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富盛全球市場周報總結

日期與來源

• 日期：2016年6月3日
• 來源：Bloomberg、Nomura、EPFR、美銀美林等

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全球市場回顧

股市表現

• 美股：上漲0.78%，連2周上漲。主要受經濟數據優於預期及併購題材推動。
• 新興亞洲：大漲，受益於中國經濟數據優於預期。
• 歐股：回跌1.2%，受通縮風險及英國脫歐疑慮影響。
• 日股：下跌0.82%，因日圓升值及消費稅延後上調政策引發市場擔憂。

債市表現

• 債市：整體表現持平。
• 投資級債：相對有支撐，連2周上漲。
• 新興本地債：受美元反彈影響，表現較弱。

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主要股市／總經回顧與展望

美股

• 表現：連2周上漲，市場對升息預期提升。
• 數據支持：4月個人支出增1%，個人所得增0.4%；5月ISM製造業指數升至51.3，優於預期。
• 展望：市場預期Fed可能在6月或7月升息，投資者持續關注就業數據。

欧股與日股

• 歐股：受通縮及英國脫歐風險拖累。
• 日股：因安倍晉三延後消費稅上調至2019年，引發市場對日本央行政策空間的質疑，日圓升值拖累股市表現。

新興市場

• 表現：MSCI新興市場指數上漲0.87%，港股、國企指數及上證指數均大幅上漲。
• 動因：中國製造業數據優於預期，高盛提高A股納入MSCI全球指數的機率。
• 資金流入：中國資金流入港股規模創2015年4月以來新高，滬港通南向資金累計流入467億元人民幣。
• 展望：市場預期人民幣貶值及深港通開通將進一步提振港股及H股。

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主要債市回顧與展望

美債

• 表現：美國10年期公債殖利率下跌至1.80%，因升息預期及市場波動。
• 資金流動：美國公債單周淨流出1億美元，投資級債單周淨流入27億美元。

投資級債

• 表現：連2周上漲，市場對投資等級債需求持續。
• 展望：夏季投資等級債供給預估低於去年同期，買盤不減將支撐債市表現。

新興市場債

• 表現：連2周上漲，新興美元債上漲0.29%，本地債回跌0.4%。
• 資金流入：單周流入2億美元，5月流入26億美元，近3個月累計流入239億美元。
• 展望：新興債市殖利率仍處於較高水準，具投資價值。

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日圓大幅升值

• 美元指數：小漲0.1%，升息預期提升。
• 日圓：升值1.1%，因日本消費稅上調延後。
• 英鎊：貶值1.5%，英國脫歐民調顯示支持脫歐的民眾增加。
• 澳幣：升值0.7%，受益於GDP數據優於預期，但降息預期仍存。

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關鍵數據回顧與聚焦

回顧

• 美國GDP：年化增0.8%，優於預期0.9%。
• 日本核心CPI：年化增-0.3%，優於預期-0.4%。
• ISM製造業指數：51.3，優於預期50.9。
• 歐元區製造業PMI：51.5，優於預期。

聚焦

• 非農就業人口：預期16萬人，實際值16萬人。
• 美國失業率：4.9%，優於預期5.0%。
• 中國出口：年化減4.2%，優於預期-1.8%。
• 日本機器訂單：年化增3.2%，優於預期-2.1%。

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本季投資建議

投資主題	推薦基金
複合債首選	先機完全回報美元債券基金（配息可能來自本金）
成熟市場主題	先機北美股票基金、先機歐洲精選股票基金
新興市場主題	先機新興市場本地貨幣債券基金（配息可能來自本金）

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警語

• 本報告僅供參考，不保證資料完整性或正確性。
• 基金投資無保障，可能產生本金損失。
• 債券基金配息可能來自本金，投資人需注意風險。
• 高收益債券基金風險較高，適合風險承受能力強的投資人。
• 衍生性商品可能導致基金淨值高度波動，投資人應謹慎評估。
• 投資人應詳閱基金公開說明書，並自負投資風險。