20250228-东海期货-研究所晨会观点精萃_6页_306kb

行业晨会观点摘要

宏观：关税和美元反弹引发全球风险偏好降温。国内经济开局良好，但外部不确定性仍存，股指短期震荡偏强，国债谨慎观望，商品短期操作需谨慎。关注美联储动向和小麦、大豆种植面积调整对大宗商品市场价格的影响。

黑色金属：钢材需求改善，期现货价格小幅反弹，短期区间震荡为主。铁矿石供需矛盾短期难解，关注压减粗钢传闻落地情况。硅锰、硅铁供应回升，现货价格稳中趋强，短期震荡为主。

有色金属：临近两会政策预期偏空，铜价维持震荡，加工费回落预示利润下行压力。锡矿复产预期短期抑制价格上行空间。碳酸锂供需过剩格局日益凸显，价格中枢下移，建议逢高做空。

能源化工：北美地区拟议中的关税政策可能扰乱当地石油行业，原油价格继续大幅反弹。国内能化产品受炼厂亏损限制上行空间，价格弱势震荡，关注进口窗口变化。

农产品：美国农业展望论坛上调玉米种植面积预期，叠加南美大豆丰产预期，国内谷物价格承压。国内库存高企，终端需求疲软，豆粕、油脂等品种维持偏弱走势，重点关注进口政策调整的影响。