20250824-正信期货-PVC周报_基本面弱势但宏观存扰动_短期低位震荡_17页_1mb

正信期货PVC周报 20250824总结

1. 价格与基本面

本周PVC期货价格偏弱震荡，现货价格重心略下移。下游需求不佳，呈现“买跌不买涨”心态，阶段性补货为主。短期基本面呈现供应充足、需求疲软、库存高企的局面，预计短期盘面将呈现低位震荡态势。

2. 供给端

行业开工虽环比小幅下降，但检修计划有限，预计下周行业开工窄幅波动。社会库存继续增加，绝对值处于高位，仍有小幅累库可能。供应端整体货源较为充裕。

3. 需求端

下游制品企业订单不佳，阶段性补货为主。海外需求处于淡季，印度市场有提前备货迹象，但受印度反倾销政策执行时间不确定性影响，短期出口订单有限。

4. 库存与基差

华东及华南库存继续保持增长趋势，基差有所收窄，期货升水现货。总体库存累库预期持续。

5. 成本

电石价格继续下移，电石法生产企业亏损略有扩大。乙烯与电石法原料价格涨幅不大。烧碱价格稳中有涨，一体化企业利润尚可，但整体成本支撑不强。

6. 策略与展望

：短期基本面偏弱难以改变，供应高位，下游变化有限，库存或持续累库。尽管当前价格在相对低位，但市场易受宏观消息和情绪影响，呈现震荡格局。可逢低轻仓参与，注意跟踪后续电石、烧碱、煤炭价格变动以及宏观和地产政策变化。