> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # PVC周报总结 ## 核心内容概览 本报告分析了2026年5月22日PVC市场的综合情况、核心逻辑及周度数据，重点指出当前市场面临的库存压力、需求疲软及出口政策变化等因素对价格的影响。同时，结合历史数据与当前趋势，提出了相应的交易策略建议。 --- ## 主要观点 ### 1. **市场整体表现** - **PVC价格处于低位**：当前PVC绝对价格低位，受山西煤矿瓦斯爆炸事故影响，短期内预计震荡偏强。 - **库存压力仍大**：PVC行业库存样本量为163.38万吨，环比减少1.39%，但同比增加53.30%。社会库存为129.85万吨，环比减少0.05%，同比增加108.33%。 - **国内生产企业库存**：国内全样本生产企业库存为33.53万吨，环比减少6.27%，同比减少23.53%。 ### 2. **供应端分析** - **电石法开工率回升**：电石法开工率环比增加1.22%，达到79.63%，同比增加4.82%。 - **乙烯法开工率低迷**：乙烯法开工率环比减少1.36%，为46.83%，同比减少32.95%。 - **产能利用率**：PVC生产企业产能利用率为69.85%，环比增加0.45%，同比减少6.34%。 ### 3. **需求端分析** - **下游制品开工率下降**：PVC下游制品开工率在43.03%，环比减少1.49%，同比减少3.90%。 - **型材开工率小幅上升**：型材开工率41.74%，环比增加0.43%，同比增加2.14%。 - **管材开工率下降**：管材开工率36.64%，环比减少2.60%，同比减少8.67%。 - **房地产成交低迷**：房地产周度成交依旧弱势，拖累PVC内需。 ### 4. **出口情况** - **出口签单量环比下降**：本周出口签单量为3.06万吨，环比减少44.94%，同比增加34.49%。 - **出口交付量下降**：交付量环比减少0.19%至5.22万吨，待交付量环比减少13.14%至14.31万吨。 - **中国出口价格走低**：电石法FOB价格在730-750美元/吨，乙烯法在750-780美元/吨。 - **印度进口关税政策影响**：印度自4月2日起将PVC、PP、PE三大通用塑料的进口关税从7.5%一次性降至0%，政策窗口期即将结束，预计6月中下旬将出现集中到港潮，7月1日起恢复至7.5%。 --- ## 关键信息 ### 1. **库存数据** - **行业库存**：163.38万吨（环比-1.39%，同比+53.30%） - **社会库存**：129.85万吨（环比-0.05%，同比+108.33%） - **华东地区**：125.41万吨（环比-0.03%，同比+121.53%） - **华南地区**：4.45万吨（环比-0.56%，同比-22.29%） - **生产企业库存**：33.53万吨（环比-6.27%，同比-23.53%） ### 2. **产能利用率** - **总产能利用率**：69.85%（环比+0.45%，同比-6.34%） - **电石法**：79.63%（环比+1.22%，同比+4.82%） - **乙烯法**：46.83%（环比-1.36%，同比-32.95%） ### 3. **出口与政策影响** - **出口签单量**：3.06万吨（环比-44.94%，同比+34.49%） - **交付量**：5.22万吨（环比-0.19%） - **待交付量**：14.31万吨（环比-13.14%，同比+21.05%） - **印度关税政策**：自4月2日起关税降至0%，有效期3个月（至6月30日），预计6月中下旬出现集中到港潮，7月1日起恢复至7.5%。 ### 4. **价格与基差** - **PVC现货价格**：华东地区价格为5500美元/吨，华南地区价格未明确，但整体价格走低。 - **基差表现**： - **华东主力基差**：近期处于-500至-200区间。 - **华南主力基差**：近期处于-200至-100区间。 - **PVC09基差**：近期处于-700至-100区间。 - **PVC01基差**：近期处于-150至-100区间。 --- ## 交易策略建议 ### 1. **单边策略** - **短期震荡偏强**：由于PVC价格处于低位，且受山西煤矿事故影响，短期预计震荡偏强，可关注多头机会。 ### 2. **套利策略** - **暂时观望**：当前市场缺乏明显套利机会，建议暂时观望。 ### 3. **期权策略** - **暂时观望**：市场波动性较低，期权策略暂不建议操作。 --- ## 历史数据对比 ### 1. **PVC库存趋势** - **行业库存**：从2021年的约100万吨上升至2026年的163.38万吨，显示出长期库存压力。 - **社会库存**：从2021年的约100万吨上升至2026年的129.85万吨，表明市场库存仍处于高位。 ### 2. **下游开工率** - **型材开工率**：从2021年的45%上升至2026年的41.74%，但同比仍有下降。 - **管材开工率**：从2021年的40%下降至2026年的36.64%，表明需求持续疲软。 ### 3. **出口签单量** - **出口签单量**：从2021年的约5万吨上升至2026年的3.06万吨，显示出出口市场波动较大。 --- ## 总结 当前PVC市场处于绝对价格低位，供应端电石法开工率回升，乙烯法开工率仍低迷，需求端表现疲软，尤其是房地产成交低迷拖累内需。出口签单量下降，但印度关税政策窗口期即将结束，预计6月中下旬将出现集中到港潮。结合库存、开工率及价格走势，短期PVC价格预计震荡偏强，但长期仍需关注需求复苏及政策变化对市场的影响。交易策略上，建议关注单边多头机会，套利与期权操作暂不建议。