20210418-华创证券-传媒周观察_Q1国内手游市场同比环比双增长_电影行业仍需优质片源供给_21页_3mb

报告摘要

传媒板块整体表现：
上周传媒（申万）指数上涨0.03%，跑赢沪深300指数1.40%，位列所有板块第12位。
- 市盈率：截至上周五，传媒（申万）指数市盈率为35.56，低于历史均值47.08。
- 估值溢价率：当前板块相比沪深300的估值溢价率为140%，低于历史均值282%。
个股表现：
涨幅前五：大湖股份（61.32%）、中广天择（45.95%）、三盛教育（23.02%）、华闻集团（20.35%）、威创股份（18.61%）。
跌幅前五：*ST瀚叶（-11.81%）、昆仑万维（-10.96%）、爱奇艺（-10.29%）、利欧股份（-8.11%）、三夫户外（-7.38%）。
教育板块表现：
上周中信教育指数下跌1.01%，跑输沪深300指数1.38个百分点。
- A股、港股、美股教育公司涨跌幅中位数分别为2.32%、1.27%、-5.28%。
- 教育板块涨幅前五：高乐股份（28.79%）、三盛教育（23.02%）、中教控股（18.3%）、新高教集团（13.82%）、凯文教育（11.03%）。

手游市场双增长：2021Q1国内手游市场实际销售收入达588.30亿元，环比增长8.64%，同比增长6.25%。
头部游戏表现：
- IOS畅销榜：王者荣耀、和平精英、梦幻西游、三国志·战略版、原神等稳居前列。
- 安卓市场：和平精英、王者荣耀、穿越火线：枪战王者等占据前三，腾讯系游戏仍保持主导地位。
行业投资动态：
- 腾讯入股游戏科学，投资主机游戏《边境》开发商柳叶刀，持股约20.58%。
- 字节跳动全资收购有爱互娱，后者在海外市场有丰富经验。

电视剧热映榜单：
- 前五名：长歌行、山河令、司藤、小舍得、陪你一起长大。
- 《长歌行》由浙江华策影视制作，腾讯平台播出；《山河令》由无锡慈文传媒与优酷合作；《司藤》由优酷、悦凯影视、时悦影视联合制作。
综艺热映榜单：
- 前五名：创造营2021、青春有你第三季、王牌对王牌第六季、乘风破浪的姐姐第二季、极限挑战第七季。
- 多数综艺由腾讯、爱奇艺、湖南卫视等平台播出，其中《创造营2021》和《青春有你第三季》由腾讯制作。

传媒板块：
- 万达电影：PE为24.3（2019A），26.0（2020E），23.3（2021E）；EPS为0.32（2019A），0.54（2020E），0.72（2021E）；营收为11.1亿元（2019），17.2亿元（2020Q3）。
- 芒果超媒：PE为90.5（2019A），44.9（2020E），44.9（2021E）；EPS为0.65（2019A），0.00（2020E），0.00（2021E）；营收为1.31亿元（2019），1.41亿元（2020Q3）。
- 完美世界：PE为18.5（2019A），15.4（2021E）；EPS为1.16（2019A），0.00（2020E），1.39（2021E）；营收为80.4亿元（2019），15（2021E）。
- 吉比特：PE为33.3（2019A），19.5（2021E）；EPS为11.26（2019A），0.00（2020E），19.23（2021E）；营收为21.7亿元（2019），20.5亿元（2021E）。
- 分众传媒：PE为71.8（2021E）；EPS为0.13（2021E）；营收为121.4亿元（2019），78.8亿元（2021E）。
教育板块：
- 新东方：建议关注其在K12课外辅导领域的表现。
- 希望教育：高教板块兼具业绩确定性和估值性价比，建议关注。
- 中公教育、传智教育：受益于政策支持，建议关注职业教育相关公司。
- 鸿合科技：建议关注教育信息化领域。

行业数据：
- 传媒板块股票家数172只，总市值17,347.37亿元，流通市值13,312.51亿元。
- 传媒板块市盈率35.56，低于历史均值47.08；估值溢价率140%，低于历史均值282%。
图表目录：
- 图表1：申万各行业相对沪深300指数超额收益。
- 图表2：传媒板块涨跌幅前十名。
- 图表3：传媒板块估值及相对于沪深300溢价率。
- 图表4：A股教育公司上周表现。
- 图表5：港股教育公司上周表现。
- 图表6：美股教育公司上周表现。
- 图表7：电视剧热映指数TOP10。
- 图表8：综艺热映指数TOP10。
- 图表9：电影行业周票房及同比变化。
- 图表10：电影行业周人次及同比变化。
- 图表11：灯塔APP TOP5影片票房排名。
- 图表12：院线票房及市占率对比。
- 图表13：影投票房及市占率对比。
- 图表14：IOS游戏畅销榜。
- 图表15：安卓市场应用宝游戏热销榜。
- 图表16：安卓市场小米游戏风云榜。
- 图表17：吉比特游戏IOS畅销榜。
- 图表18：完美世界游戏IOS畅销榜。
- 图表19：三七互娱游戏IOS畅销榜。
- 图表20：A股传媒重点公司估值情况。
- 图表21：A股/H股/美股教育重点公司估值情况。