20181022-中国银河-计算机行业周报_政府入场强化市场信心_计算机板块迎利好_15页_1mb

计算机行业周报总结（2018年10月22日）

核心内容概览

• 市场动态：阿里云在2018杭州·云栖大会上宣布新一轮降价，涉及20余款产品，最高降价90%，部分核心产品累计降价40%以上，华北3地域核心云产品平均降幅达25%。
• 融资动态：亿方云获得1000万美元B轮融资，由京东云和京东数科联合战略投资，双方将在产品创新、云服务融合和市场开拓方面深入合作。
• 市场表现：计算机板块在上周五尾盘出现大幅拉升，单日上涨4.3%，反弹基础显现。板块累计下跌77%，调整时间长达40个月，已进入超跌阶段。
• 行业前景：云计算在中国市场仍保持高增长态势，预计2020年市场规模将达223亿美元，年复合增长率41%，远高于美国和西欧市场。
• 投资建议：推荐关注云计算、医疗信息化和金融科技领域，重点推荐公司包括浪潮信息、深信服、用友网络、广联达、泛微网络、东方国信等。

主要观点

• 市场信心修复：利好政策密集出台，市场悲观预期已充分释放，投资者情绪有所修复，市场信心明显增强。
• 云计算前景广阔：中国云计算市场渗透率远低于海外，但增速快，未来增长空间大，推荐关注云基础、SaaS及工业互联网领域。
• 估值与业绩：部分国内公司如浪潮信息、用友网络、广联达等业绩表现较好，估值相对合理，具备投资价值。
• 风险提示：行业技术进展不及预期、行业竞争加剧等。

关键信息

• 阿里云降价：四轮降价，部分核心产品累计降价40%以上，显示其强大的规模效应和技术提升。
• 亿方云融资：1000万美元B轮融资，与京东云深度合作，推动企业文件管理的PaaS服务。
• 板块表现：计算机板块连续调整40个月，累计跌幅77%，进入超跌反弹阶段。
• 三季报业绩：计算机板块股票三季报业绩预告显示，前三季度归母净利润增速下限10%，上限30%，业绩微暖。
• 重点推荐公司：
  • 稳健型组合：四维图新、科大讯飞、用友网络、海康威视、美亚柏科。
  • 进攻型组合：合众思壮、思创医惠、浪潮信息、久其软件、超图软件。
• 估值分析：部分公司如科大讯飞、浪潮信息、用友网络等市盈率处于合理区间，具备成长潜力。

核心组合表现

重点公司盈利预测及估值比较

风险提示

1. 行业技术进展不及预期。
2. 行业竞争加剧。

附录信息

• 行业数据跟踪：SW计算机指数2017年至今表现疲软，但近期有反弹迹象。
• 重要上市公司动态：
  • 美亚柏科部分股份提前解除质押。
  • 超图软件公布2018年第三季度报告，收入和净利润均有所增长。
  • 威创集团、捷顺科技、真视通、宝信软件、同有科技等公司也发布了相关公告。

额外信息

• 分析师：钱劲宇
• 联系方式：021-20252621, qianjinyu@chinastock.com.cn
• 执业证书编号：S0130517110002
• 评级标准：推荐、谨慎推荐、中性、回避，分别对应不同的预期回报水平。

图表目录

• 图1：计算机行业估值及溢价分析
• 图2：各国计算机板块PE比较
• 图3：组合推荐以来的表现
• 图4：SW计算机指数2017年至今的表现

总结

计算机行业近期出现积极信号，市场信心有所修复，板块表现有望反弹。阿里云降价和亿方云融资是重要利好事件，显示行业竞争加剧和技术提升。云计算、医疗信息化和金融科技领域仍是重点推荐方向。部分公司如浪潮信息、用友网络、广联达等在业绩和估值方面表现良好，具备投资潜力。同时，需关注行业技术进展和竞争加剧等潜在风险。