20181021-天风证券-计算机行业研究周报_国资入场化解质押风险_鼓励并购重组_计算机板块再迎利好_11页_731kb

计算机行业总结

核心内容

本报告主要分析了计算机行业近期的市场表现、政策利好、重点推荐公司及行业动态。整体来看，计算机板块在上周经历波动后微涨，跑赢大盘。同时，国资入场化解质押风险和证监会新政对行业形成利好，推动板块反弹。

主要观点

• 市场表现：上周计算机板块微涨 0.50%，而沪深300 和创业板指均下跌，板块表现优于大盘。
• 政策利好：深圳率先设立专项小组，安排数百亿资金化解股票质押风险，不设平仓线，质押率可达六到七成，同时降低利率。北京等地方政府也跟进，预计提供数千亿元流动性支持。
• 行业基本面：计算机行业中长期向好，重点看好云计算、医疗信息化和自主可控三大领域。
• 重点推荐公司：包括金蝶国际、用友网络、浪潮信息、东华软件、宝信软件、汉得信息、恒华科技、上海钢联、捷顺科技、太极股份、长亮科技、东方国信等。
• 行业动态：多个领域如人工智能、云计算、AR、新零售、区块链等均有重要进展和投资活动。

关键信息

市场及板块走势回顾

• 上周计算机板块微涨 0.50%，跑赢沪深300（-1.13%）和创业板指（-1.46%）。
• 三季报业绩超预期的公司如启明星辰、创业软件、宝信软件、华宇软件等涨幅靠前。

行业观点及重点推荐

• 云计算：重点推荐用友网络、宝信软件、汉得信息、长亮科技、金蝶国际、广联达、恒华科技、航天信息、浪潮信息等。
• 医疗信息化：重点推荐卫宁健康、东华软件、思创医惠等。
• 自主可控：重点推荐浪潮信息、美亚柏科、中科曙光、太极股份、中国长城等。
• 其他推荐：包括新北洋、上海钢联、东方国信、易华录、捷顺科技等。

本周组合

• 本周推荐的公司包括：金蝶国际、用友网络、浪潮信息、东华软件、宝信软件、汉得信息、恒华科技、上海钢联、捷顺科技、太极股份、长亮科技、东方国信。

行业观点

• 国资入场：深圳率先设立专项小组，安排专项资金化解质押风险，股权和债权并举，有望带动其他城市跟进。
• 并购重组政策调整：证监会将IPO被否企业重组上市的间隔期从3年缩短为6个月，利好计算机行业，尤其对小市值公司。
• 风险提示：宏观经济不景气、政策风险、技术推广进度不及预期。

行业动态

人工智能

• SAP：第三季度云业务营收同比增长 41%，推动全年营收和利润预期上调。
• 腾讯：正式开源“Tencent ML-Images”项目，发布精度最高的深度残差网络 ResNet-101。
• 比特大陆：发布首款低功耗边缘AI芯片BM1880，全面杀入安防领域。

云计算

• 阿里云：宣布新一轮降价，部分产品降价达 90%，核心云产品平均降幅 25%。
• 甘肃酒泉云计算中心：总投资8.26亿，一期配置1100个标准机柜，服务本地及周边地区。

AR

• 高德地图：与阿里达摩院合作推出车载AR导航，提升实景导航体验。

新零售

• 百度外卖：正式更名为“饿了么星选”，聚焦高端市场。
• 百度：发布“超级链”系统，宣布度链公司落户海南。

区块链

• 工信部：将加快构建完善区块链标准体系。
• 百度：加入Partnership on AI，参与全球AI政策制定。
• 美国医疗健康企业：多起融资事件，涉及多个区块链相关领域。

重点公司公告

• 新大陆：前三季营收41.3亿，同比增16.7%，剔除地产后增长显著。
• 朗科科技：前三季收入减4.8%，归母净利增17%。
• 中远海科：前三季收入增11.8%，归母净利增5.5%。
• 同有科技：前三季收入增45%，归母净利增40%。
• 超图软件：前三季度营收同比增28%，净利同比增51%。
• 宝信软件：前三季度盈利同比增56%-65%。
• 用友网络：前三季度扭亏为盈，盈利1.40-1.55亿元。
• 科远股份：拟回购公司股份，总金额0.4-0.6亿元。
• 蓝盾股份：拟回购公司股份，总金额0.4-0.8亿元。
• 四维图新：回购股份5000万元-1亿元。
• 数字政通：拟作价300万收购北京中天信安40%股权。
• 卫士通：建信基金拟减持不超过5030万股。
• 东华软件：实控人倡议员工增持公司股份。
• 和仁科技：与中原大禹资本共同出资成立中原和仁智慧医疗。
• 天泽信息：增发项目获有条件通过，实控人拟增持公司股份。
• 东方通：获得政府1000万元补助。

一级市场投融资更新

• 医疗健康：共发生14起投融资事件，涉及多个领域。
• 金融科技：多起融资，包括联易融获得2.2亿美元C轮融资。
• 汽车交通：主线科技、瓜子二手车、Momenta等获得融资。
• VR/AR：ARena Space获得770万美元战略投资。

投资评级

• 股票投资评级：分为买入、增持、持有、卖出，分别对应预期相对收益20%以上、10%-20%、-10%-10%、-10%以下。
• 行业投资评级：分为强于大市、中性、弱于大市，分别对应预期行业指数涨幅5%以上、-5%-5%、-5%以下。

分析师声明

• 本报告由分析师沈海兵撰写，具有证券投资咨询执业资格。
• 报告内容基于可靠公开资料，仅供参考，不构成投资建议。

一般声明

• 本报告为天风证券所有，未经授权不得复制或发送。
• 报告中的信息、意见等不构成证券买卖的出价或征价邀请或要约。
• 报告未考虑读者的具体投资目的、财务状况和特定需求。

特别声明

• 天风证券可能持有报告中提及的公司证券，或为其提供金融服务，投资者需注意潜在利益冲突。

投资评级声明

• 股票投资评级：基于6个月内相对沪深300指数的涨跌幅。
• 行业投资评级：基于6个月内相对沪深300指数的涨跌幅。

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