20181224-中国银河-计算机行业周报_新政策密集出台_催化计算机板块迎利好_14页_1008kb

计算机行业周报总结

核心内容

新政策密集出台，催化计算机板块迎利好

2018年12月17日至12月23日期间，计算机行业迎来多项政策利好。政策主要体现在两个方面：一是监管层对并购重组、回购、增发的管理，加快上市公司相关行为的审批速度；二是不同部门对细分领域的直接政策，对股价有直接的正向影响。

中央经济工作会议政策要点

• 推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地，以支持优秀科技企业通过上市做大做强。
• 加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设。
• 推荐关注云基础、专用/通用SaaS、医疗信息化等子板块。

主要观点

行业动态

• 百度架构调整：百度将智能云事业部（ACU）升级为智能云事业群组（ACG），并整合基础技术体系（TG）以提升数据中心、基础架构及运维能力，打造“云上百度”战略。
• 华为网络安全投资：华为宣布未来五年将投入20亿美元加强网络安全领域，提升其在全球市场中的竞争力。

投资建议

• 推荐关注A股细分板块龙头企业。
• 重点推荐：
  1. 云基础：浪潮信息（000977.SZ）、深信服（300454.SZ）
  2. 专用/通用SaaS：用友网络（600588.SH）、广联达（002410.SZ）、泛微网络（603039.SH）
  3. 医疗信息化：卫宁健康（300253.SZ）

关键信息

核心组合表现

表1：核心组合上周表现

行业估值情况

• 国际计算机行业：主要公司如Alphabet、亚马逊、Facebook等，其净利润及收入增速较高，但部分公司估值较高。
• 国内计算机行业：重点公司如科大讯飞、用友网络、海康威视等，估值相对较低，具有一定的成长性。

组合类型

• 稳健型组合：关注低估值且成长空间较大的白马股，如四维图新、科大讯飞、用友网络、海康威视等。
• 进攻型组合：关注短期可能获得超额收益的个股，如合众思壮、思创医惠、浪潮信息、久其软件等。

风险提示

1. 行业技术进展不及预期的风险。
2. 行业竞争加剧的风险。

附录

行业数据跟踪

• SW计算机指数：2017年至今的表现显示，指数波动较大，但整体趋势向好。
• 个股涨跌幅榜：涨幅前五包括华铭智能、维宏股份、彩讯股份等，跌幅前五包括中孚信息、合众思壮等。

重要上市公司动态

1. 华宇软件：获得政府补助，其中增值税即征即退补助占比高，具有可持续性。
2. 卫宁健康：获得政府补助，占2017年度净利润的11.62%。
3. 神州数码：第二大股东拟非公开发行可交换公司债券。
4. 东华软件：与腾讯云计算联合中标浦城县新型智慧城市建设项目。
5. 索菱股份：控股股东股份被轮候冻结。
6. 天夏智慧：参与北京海淀科技金融资本控股集团股份有限公司挂牌增资项目。
7. 信雅达：处置可供出售金融资产财通证券股份有限公司的股份。
8. 焦点科技：2018年度净利润预计下降20%-50%。

重点公司盈利预测及估值比较

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避

联系信息

• 分析师：钱劲宇

• 电话：021-20252621

• 邮箱：qianjinyu@chinastock.com.cn

• 执业证书编号：S0130517110002

• 中国银河证券股份有限公司研究院

• 地址：深圳市福田区福华一路中心商务大厦26层，北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座，上海浦东新区富城路99号震旦大厦31楼

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