20160919-东兴证券-电子元器件行业周报_国行版Note7发生爆炸_苹果产业链持续受益_13页_874kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本报告为电子元器件行业周报，主要分析了本周行业热点、投资策略、市场回顾、行业新闻及公司公告等内容，强调了在三星Note 7爆炸事件背景下，苹果产业链受益，同时指出5G、人工智能、汽车电子等领域的投资机会。此外，报告还提及了半导体、可穿戴设备、VR/AR等细分行业的最新动态，并提供了重点推荐公司及投资组合建议。

主要观点

1. 三星Note 7爆炸事件对苹果产业链的利好影响

三星Note 7自8月底发生爆炸后，事件持续发酵，连被三星称为“安全”的国行版也发生爆炸。
爆炸事件间接提升了苹果手机的市场表现，iPhone 7销量超预期，首批iPhone 7 Plus已售罄。
苹果股价累计上涨11%，建议关注苹果产业链相关公司。

2. 人工智能与电商结合趋势

英伟达与京东建立联合实验室，加速AI在电商领域的应用。
GPU在深度学习中表现卓越，受到Facebook、Google、百度、阿里巴巴等巨头青睐。
国内相关企业将受益于AI技术的发展。

3. 电子行业投资策略

电子行业整体估值较高（PE超过74倍），消费电子增长乏力，行业盈利能力下滑。
建议关注创新和国产替代两条主线，重点配置白马股。

4. 智能手机与汽车电子创新机会

智能手机创新方向包括柔性OLED、双摄像头、防水、虹膜识别等。
汽车智能化趋势明显，车载摄像头、雷达、红外传感器等将迎来增长机会。
重点推荐公司：蓝思科技、欧菲光、华映科技、长盈精密、得润电子、亚太股份、三安光电、中颖电子。

5. 国产替代机遇

《国家集成电路产业发展推进纲要》推动集成电路自给率提升。
军用电子元器件自给率不足20%，替代空间巨大。
重点推荐公司：紫光国芯、长电科技、深科技、火炬电子、七星电子、南大光电。

6. 5G通信带来的射频器件投资机会

全球各国启动5G商用计划，4G向5G过渡将增加频段使用，射频器件需求倍增。
每增加一个频段，将需要2个滤波器、1个功率放大器、1个天线开关。
重点推荐公司：麦捷科技、三安光电、硕贝德、信维通信。

关键信息

行业表现

本周申万电子指数下跌1.34%，创业板指下跌2.65%，电子行业跑赢创业板指1.31个百分点。
电子行业估值水平为74.24倍，处于历史中上游水平，存在结构性投资机会。

重点推荐投资组合

本周推荐组合：华映科技（25%）、火炬电子（25%）、长盈精密（25%）、欧菲光（25%）。
本周组合收益率：-2.01%，跑赢创业板指0.65个百分点，跑输电子行业指数0.67个百分点。
下周推荐组合：华映科技（25%）、七星电子（25%）、长盈精密（25%）、欧菲光（25%）。

行业新闻亮点

半导体：全球半导体厂商计划未来五年在中国投资500亿美元，其中紫光集团投资240亿美元用于存储器工厂建设。
技术进展：格罗方德推出12nm FD-SOI工艺，MIT开发出新型非机械式光达系统，适合CMOS量产。
可穿戴设备：IDC预测2016年全球智能手表出货量达2010万块，增长3.9%；华为、LG、摩托罗拉确认年内不再推出新品。
VR/AR：eMarketer报告显示2015年Q1至2016年Q1全球VR/AR投资金额激增，达到1077亿美元。
其他智能设备：中电瑞华交付大功率高压能源反馈式负载系统，大华股份获得多项专利，鹏辉能源获得新专利。

重点推荐公司汇总

创新主线

蓝思科技
欧菲光
华映科技
长盈精密
得润电子
亚太股份
三安光电
中颖电子

国产替代主线

紫光国芯
长电科技
深科技
火炬电子
七星电子
南大光电

5G射频器件机会

麦捷科技
三安光电
硕贝德
信维通信

公司公告摘要

*ST宇顺：调整股权挂牌价格至15000万元，部分董事辞职。
乾照光电：出售非主营业务资产，获得7486.22万元收入。
汇冠股份：拟向成都天科提供500万元委托贷款。
通合科技：部分股份被质押，累计质押1210000股。
大华股份：获得四项发明专利，股权变动。
英飞拓：非公开发行股票用于收购普菲特公司，拟募集不超过6.85亿元。
欣旺达：实施每10股转增10股的权益分派方案。
雷曼股份：放弃对部分控股子公司股权的优先受让权。
鹏辉能源：获得三项实用新型专利。

行业评级体系

公司投资评级：
- 强烈推荐：相对沪深300指数收益率15%以上
- 推荐：相对沪深300指数收益率5%~15%
- 中性：相对沪深300指数收益率-5%~5%
- 回避：相对沪深300指数收益率-5%以下
行业投资评级：
- 看好：相对沪深300指数收益率5%以上
- 中性：相对沪深300指数收益率-5%~5%
- 看淡：相对沪深300指数收益率-5%以下

总结

本周电子元器件行业受到三星Note 7爆炸事件影响，苹果产业链受益，iPhone 7销量超预期，苹果股价上涨11%。同时，5G、人工智能、汽车电子等创新领域持续受到关注，国产替代趋势加速。建议投资者关注具备创新能力与国产替代潜力的公司，如蓝思科技、欧菲光、紫光国芯、长电科技等。行业整体估值偏高，但结构性机会仍存，尤其在射频器件、传感器、智能硬件等领域。

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