20240425-国金证券-兆驰股份-002429.SZ-业绩符合预期_LED产业链拓展超预期助推公司成长_4页_849kb

兆驰股份财务报告总结

兆驰股份于2024年4月25日披露第一季度业绩报告，展现了强劲增长。2024年第一季度实现营业收入4106亿元，同比增长1114%，归母净利润415亿元，同比增长825%。2023年全年营业收入17167亿元，增长1423%，归母净利润1588亿元，增长3861%。经营分析显示，公司LED产业链一体化布局成效显著，2024Q1 LED业务贡献占比首次超过50%。芯片端产品结构调整优化，MiniRGB芯片市占率超50%，带动盈利能力提升；封装端MiniLED电视订单逐步出货；应用端COB技术加速渗透，毛利率达2058%，同比增长61个百分点。2023年第四季度单季业绩环比出现下滑，但公司通过战略调整和规模化生产，成本控制和市场份额稳中有升。盈利预测方面，预计2024-2026年归母净利润分别为2159亿元、2661亿元和3052亿元，增长率高达数千百分比，当前股价对应PE估值分别为12倍、9倍、8倍，维持“买入”评级。风险包括ODM需求波动、MiniLED技术渗透减速、产能爬坡不及预期等。公司基本面强劲，未来成长潜力大，但需关注行业竞争和外部风险因素。

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