深度报告-20240617-华创证券-兆驰股份-002429.SZ-深度研究报告_一体两翼_Mini_LED重铸增长引擎_35页_2mb

兆驰股份是LED显示赛道的细分龙头，主营业务包括电视ODM和LED全产业链垂直整合。公司近年显示强增长潜力，尤其MiniLED技术推动业务发展，2023年收入同比增长142%，净利润增长386%。

核心业务包括LED上中下游各环节，上游芯片、中游封装、下游背光与直显应用均已布局，占市场先机。MiniLED成为增长引擎，成本下降带动需求爆发，公司凭借全产链协同优势抢占份额。

财务表现稳健，2023年毛利率同比提升18个百分点，净利率高企。预计2024-2026年收入增速235%-144%，净利润增速335%-198%，目标价7元对应15倍PE，首次覆盖“强推”。

风险包括宏观经济波动、市场竞争加剧和终端需求不及预期。

尽管为行业首选推荐，股票尚未反映全部潜力。