20241026-华安证券-兆驰股份-002429.SZ-兆驰股份2024Q3业绩点评_电视ODM出货量高增_4页_441kb

总结：兆驰股份2024Q3业绩点评

兆驰股份2024年第三季度实现营业收入664亿元，同比增长341%，归母净利润46亿元，同比下降141%，扣非归母净利润45亿元，同比下降78%；前三季度总营收1616亿元，同比增长274%，归母净利润137亿元，同比增长79%，扣非归母净利润131亿元，同比增长173%。增长主要由电视ODM业务驱动，Q3电视出货量达440万台，同比增40%，受北美大客户备库和海运问题影响。

收入增长强劲，但利润波动主要源于电视面板成本高位和业务调整。毛利率同比下降43个百分点，归母净利率下降39个百分点。其中，芯片业务利润贡献稳定，MiniLED背光和COB直显出货量环比显著修复。尽管季度业绩波动，公司预计FLD利润弹性持续。

分析师维持“买入”评级，调整盈利预测：2024-2026年收入预计217/251/285亿元，同比增26%/16%/13%；归母净利润18/21/25亿元，同比增11%/20%/16%。对应PE14/11/10倍。风险包括出口景气度波动、原材料成本上涨和行业竞争加剧。(字数:342)