汽车行业月度数据分析及11月展望：新能源高速增长，整体汽车消费或将逐步回暖-20211028-山西证券-23页_1mb

汽车行业月度数据分析及11月展望总结

核心内容

• 市场表现：2021年10月，汽车行业涨幅达12.53%，在中信一级行业排名第1位，乘用车表现最佳，涨幅为19.76%。
• 行业趋势：新能源汽车高速增长，渗透率提升；乘用车和商用车因芯片短缺和原材料价格上涨，产销量同比下滑，但环比有所回升。
• 投资建议：短期看好新能源产业链和新车发布频繁的乘用车标的，如比亚迪、长城汽车、上汽集团等；长期看好智能化、网联化、电动化趋势。
• 风险提示：国内经济增长低于预期、海外疫情持续蔓延可能对行业造成影响。

主要观点

1. 行业市场表现

• 汽车行业在2021年10月表现强劲，涨幅达12.53%，显著高于沪深300的0.65%。
• 乘用车行业涨幅最大，为19.76%，而汽车销售及服务行业跌幅最大，为-4.01%。
• 新能源汽车相关概念板块表现亮眼，宁德时代产业链指数和锂电池分别涨12.44%和9.27%。

2. 月产销环比上升，新能源汽车月销量再创新高

• 芯片供应缓解：9月芯片供应问题略有缓解，推动月产销环比上升。
• 新能源汽车：9月新能源汽车产销量分别为35.32万辆和35.75万辆，同比分别增长159.61%和159.15%，创历史新高。
• 乘用车市场：9月乘用车产销量分别为176.67万辆和175.05万辆，同比分别下降13.63%和16.17%，但环比有所回升。
• 商用车市场：9月商用车产销量分别为31.01万辆和31.66万辆，同比分别下降35.23%和33.63%，降幅较上月收窄。

3. 上市公司产销数据

• 受同期基数偏高和芯片短缺影响，9月多数上市公司产销量同比下滑。
• 上汽集团和长安汽车同比降幅相对较少，广汽集团和长城汽车环比提升较大。
• 新能源汽车销量持续增长，成为拉动整体行业的重要力量。

4. 分车型表现

• 乘用车：轿车、SUV、MPV销量同比均下降，但环比不同程度提升，尤其是SUV销量环比增长显著。
• 自主品牌：9月销量同比增长，销售份额显著提升。
• 豪华车：零售销量持续下降，但市场份额仍保持较高水平。

5. 分国别表现

• 自主品牌：销量同比增长，市场份额提升。
• 日系品牌：销量同比下降，但环比有所增长。
• 德系和韩系品牌：销量和市场份额均下降。
• 美系和法系品牌：销量和市场份额均有所提升。

6. 新能源汽车分动力来源表现

• 纯电动汽车和插电式混合动力汽车产销量同比和环比均大幅增长。
• 燃料电池汽车产销量增长显著，但整体占比仍较低。

关键信息

• 市场趋势：新能源汽车持续增长，成为行业新增长点。
• 行业挑战：芯片短缺、原材料价格上涨、国内经济增速放缓等对行业构成压力。
• 政策支持：多地政府出台政策支持汽车消费，如汽车下乡、新能源车推广等。
• 投资建议：关注新能源产业链、具有优质品牌和车型的整车制造商，以及具备技术优势的零部件企业。

图表信息

• 图1-3：展示汽车行业整体及细分行业涨跌幅情况。
• 图4-6：反映新能源汽车及零部件板块市场表现。
• 图7-10：展示月产销、累计产销、库存及出口情况。
• 图11-14：展示乘用车分车型及分国别销量情况。
• 图15-19：展示乘用车市场及豪华车市场表现。
• 图20-27：展示商用车及货车分车型产销情况。
• 图28-33：展示新能源汽车产销数据及分动力来源情况。

总结

• 汽车行业在2021年10月表现强劲，新能源汽车成为主要增长动力。
• 乘用车市场受芯片短缺和原材料价格上涨影响，产销量同比下滑，但环比回升。
• 商用车市场整体下行，货车销量下滑明显，客车销量转负。
• 行业面临短期压力，但长期转型趋势不变，智能化、电动化是发展方向。
• 政策支持和市场机遇推动新能源汽车持续增长，建议关注相关产业链和龙头企业。