20210619-光大证券-金属新材料高频数据周报_碳酸锂价格止跌_消费电子新材料景气度提升_26页_1mb

有色行业新材料周报总结（20210614-20210620）

核心内容

本报告聚焦于金属新材料领域，涵盖军工、新能源车、光伏、核电、消费电子及其他材料的价格走势、库存、产量及毛利率等数据，分析各板块的景气度变化及未来发展趋势。

主要观点

1. 军工新材料

• 电解钴：本周价格35.90万元/吨，环比+0.6%；与钴粉比值0.94，环比+0.6%；与硫酸钴比值4.99，环比+0.6%，显示军工行业景气度提升。
• 碳纤维：本周价格161.3元/千克，环比-0.0%；毛利27.29元/千克，环比+0.7%；价格和毛利均处于20年以来较高水平。
• 钛、铼、铍：价格与上周持平，但钛的0级与4级价差保持高位，显示军工需求强劲。

2. 新能源车新材料

• 碳酸锂：价格止跌，本周8.65万元/吨，环比+0%；产量环比+4.7%，表观消费量同比+84.5%，显示下游需求强劲。
• 氢氧化锂：价格连续26周上涨，本周9.24万元/吨，环比+0.5%；高镍三元材料需求提升，带动价差变化。
• 正极材料：磷酸铁锂、523型、811型价格分别为5.25、14.70、20.15万元/吨，环比+0%、+0%、+0.7%；811型与523型价差反映高镍三元材料景气度提升。
• 六氟磷酸锂：价格31.5万元/吨，环比+0%，创2017年以来新高，毛利和毛利率均处于较高水平。
• 负极材料：人工石墨、天然石墨价格保持稳定，产量与开工率维持高位。

3. 光伏新材料

• 多晶硅：价格29.41美元/千克，环比+0%，创18年来新高，产量和开工率处于较高水平。
• EVA共聚物：价格19,000元/吨，环比-4.5%，为2013年以来新低。
• 光伏玻璃：价格23元/平米，环比+0%，毛利和毛利率仍处于较高水平。

4. 核电新材料

• 氧氯化锆、海绵锆、氧化铪、硅酸锆、锆英砂：价格与上周持平，但库存和产量保持稳定，显示核电需求稳定。

5. 消费电子新材料

• 碳化硅：价格6,200元/吨，环比+5.1%，进入上升通道。
• 二氧化锗：价格5,800元/千克，环比+0.9%，显示消费电子需求回暖。
• 钴酸锂：价格285元/千克，环比+0%，毛利和毛利率保持高位。

6. 其他材料

• 铂、铑、铱：价格均回调，铂-5.2%，铑-0.2%，铱-1.3%；但价格仍处于历史高位。

关键信息

价格与毛利

• 军工：电解钴价格回暖，钴粉和硫酸钴价格稳定。
• 新能源车：碳酸锂止跌，氢氧化锂连续26周上涨，六氟磷酸锂价格创新高。
• 光伏：多晶硅价格创新高，EVA价格下滑。
• 核电：各材料价格稳定，但库存和产量处于低位。
• 消费电子：碳化硅和二氧化锗价格回暖，钴酸锂价格保持高位。

产量与库存

• 军工：碳纤维产量同比+47.8%，库存为2019年来最低。
• 新能源车：碳酸锂产量环比+4.7%，表观消费量同比+84.5%。
• 光伏：多晶硅产量和开工率处于历史高位，EVA库存创2013年以来新低。

风险提示

• 估值过高风险；
• 技术路径变化的风险；
• 企业经营激进、战略偏差、治理失败等风险；
• 宏观政策及流动性调整风险。

建议关注标的

锂资源企业

• 天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业、科达制造、藏格控股、蓝晓科技等，因其锂精矿价格高位利好自给率高的企业。

钴相关企业

• 寒锐钴业、华友钴业、盛屯矿业、洛阳钼业、格林美等，因其在新能源车和3C领域的应用广泛。

结论

整体来看，军工和新能源车板块表现较好，价格和毛利均有所提升，显示行业景气度上升。光伏板块部分材料价格下滑，但整体仍保持高位。消费电子新材料如碳化硅和二氧化锗价格回暖。建议关注具备高自给率和高需求增长潜力的锂和钴相关企业，同时需警惕估值过高和技术路径变化等风险。