20231007-国联证券-非银金融_寿险短期小幅承压_财险稳健向好_2页_219kb

报告摘要

行业事件：国家金融监督管理总局披露2023年1-8月保险行业保费数据，总保费收入38.7万亿元，同比+119%，其中人身险同比+137%，财险同比+75%。
寿险表现：
- 1-8月人身险保费收入27.7万元万元，同比+137%，分险种看：寿险+170%、意外险-106%、健康险+36%。
- 8月单月人身险保费同比-0.3%，寿险、意外险、健康险增速分别为-11%、-69%、+26%。
- 销售疲软短期承压，全年的高基数及政策调整（如产品切换、预定利率下调）影响，预计2024年开门红后有望复苏。
- 投连险8月增速-305%，因权益市场影响客户购买意愿下滑。
财险表现：
- 1-8月财险保费收入1.11万亿元，同比+75%，其中车险+56%，非车险+95%。
- 8月单月财险保费同比+32%，环比改善；车险及非车险保费增速环比皆上升。
- 届时随着经济回暖，财险保费预计保持稳健增长，头部企业凭借定价优势受益。
投资建议：
- 看好保险板块，建议关注四季度低估值低持仓带来的超额收益。
- 推荐个股：中国平安（受益地产、外资流入），中国财险（高股息稳健型）；关注新华保险、中国太保、中国人寿的下半年表现。
风险提示：政策支持不及预期，经济复苏不及预期，自然灾害风险。

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