20151109-东北证券-电气设备_继续推荐光伏行业_特高压投资有望大规模启动_16页_1mb

电气设备行业动态报告总结

核心内容概述

本报告发布于2015年11月9日，类型为行业动态报告，评级为“优于大势”。报告主要分析了光伏、新能源电池、风电、核电、配网和特高压六大板块的市场表现、行业动态及投资策略，整体认为光伏和新能源电池板块表现较好，特高压板块有望迎来大规模启动。

主要观点与关键信息

光伏板块

• 市场表现：上周光伏板块上涨3.46%，跑赢上证指数。
• 利好因素：
  • 政策支持持续加码，利好叠加期。
  • 制造端订单饱满，市场利率走低提升电站价值。
  • 电价下调对光伏影响较小，成本下降空间足以覆盖电价调整。
• 主要问题：限电问题仍是制约行业发展的重要因素。
• 推荐公司：东方日升、旷达科技、中天科技（限电不严重地区电站比例大的公司）。
• 行业动态：
  • 天津简化光伏发电备案手续，建立企业信用黑名单制度。
  • “十三五”光伏装机目标初步确定为1.5亿千瓦。
  • 四季度抢装潮来临，组件价格小幅上涨，部分企业业绩大幅增长。

新能源电池板块

• 市场表现：上周板块上涨6.23%，跑赢上证指数。
• 利好因素：
  • 新能源汽车政策持续加码，电池、整车、充电设施全面推进。
  • 储能地位提升，电改后储能补贴政策推出概率大。
• 行业动态：
  • 工信部发布《铅蓄电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）》。
  • 《锂离子电池行业规范公告管理暂行办法（征求意见稿）》发布，规范行业管理。
• 推荐公司：南都电源、圣阳股份。

风电板块

• 市场表现：上周板块上涨6.45%，跑赢上证指数。
• 利好因素：
  • 电价下调带来抢装行情，制造端需求旺盛。
  • 未来新能源价格将逐步接近传统能源。
• 主要问题：限电问题依然存在，明年增速存疑。
• 推荐公司：海上风塔龙头天顺风能。

核电板块

• 市场表现：上周板块上涨2.22%，跑输上证指数。
• 利好因素：
  • 中国与阿根廷核电站项目谈判取得重要进展。
  • 核电出口、内陆核电启动预期、一带一路等利好仍在。
• 行业动态：
  • 全球首台三代核电AP1000主泵通过国家核安全局审查。
  • 中阿合作建设第四座核电站，投资约59.9亿美元。
• 推荐公司：江苏神通、中核科技。

配网板块

• 市场表现：上周板块上涨5.61%，跑输上证指数。
• 利好因素：
  • 四季度配网招标大幅增长，中长期投资价值高。
  • 电改推进，配网建设持续展开。
• 行业动态：
  • 电力价格改革时间表确定，推进市场化进程。
  • 中电联提出五点电力发展方向建议，包括优化电力结构、加强充电基础设施建设等。
• 推荐公司：北京科锐、双杰电气。

特高压板块

• 市场表现：上周板块上涨2.68%，跑输上证指数。
• 利好因素：
  • 国网会议明确特高压是未来电网发展的重中之重。
  • 国网人事安排支持特高压发展，预计明年将真正大规模启动。
• 行业动态：
  • 刘振亚提出“十三五”期间电网发展目标，强调特高压建设。
  • 特高压建设线路长度和变电容量目标分别达到8.9万公里、7.8亿千伏安。
• 推荐公司：许继电气、平高电气。

风险提示

1. 行业政策执行不到位。
2. 相关公司业绩风险。

投资建议

• 持续推荐：光伏、新能源电池、风电、核电、配网、特高压板块。
• 重点关注：东方日升、中天科技、旷达科技、天顺风能、江苏神通、中核科技、北京科锐、双杰电气、许继电气、平高电气。
• 行业趋势：特高压有望在明年大规模启动，新能源汽车和储能行业发展前景广阔。

重点公司及投资评级