20240428-德邦证券-可立克-002782.SZ-2024年第一季度报告点评_Q1盈利能力同比回升_磁性元件业务有望持续高增长_4页_812kb

公司点评总结

公司概况

可立克股份有限公司（股票代码：002782SZ）隶属于电子行业中其他电子子行业，当前股价为1102元。公司在2024年4月28日发布证券研究报告，维持“买入”评级。分析师为陈蓉芳，研究助理为张威震。

关键事件与财务表现

根据2024年第一季度报告，公司营收同比下降，具体为营收951亿元，同比下降1142%；但归母净利润同比增长7481%，扣非后归母净利润同比增长8407%。主要驱动力是毛利率和净利率大幅提升：毛利率从16.7%升至14.27%，净利率从合理水平提升168个百分点。费用控制稳定，期间费用率基本不变。

业务亮点

公司核心业务为磁性元件，应用于汽车电子、光伏储能、充电桩及工业领域。2023年磁性元件收入同比增长超67%。汽车电子方面，订单进入批量生产；充电桩领域，开发了高压磁性元件产品；光伏储能方面，新型电感器研发成功。开关电源业务虽收入下降，但新产品如大功率充电器已量产，并获得客户认可。

投资分析

报告调整了未来收入预测：2024年至2026年营收从原预测调整为5822亿元、7218亿元、8774亿元，对应PE分别为2272倍、1299倍、914倍，维持买入评级。归母净利润预测也调整，增加了高增长预期。

风险与展望

主要风险包括市场需求不及预期、行业竞争加剧及新业务进展缓慢。公司有望通过产品创新和市场拓展，推动磁性元件业务持续增长，但需监控盈利能力的可持续性和外部市场变化。总体来看，公司基本面较强，投资潜力存在。

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