20240611-华鑫证券-基础化工行业周报_R22_磷酸一铵等涨幅居前_继续建议继续关注涤纶长丝_制冷剂和农化板块_30页_830kb

基础化工行业周报总结（维持推荐）

📍市场行情概述

• 2024年6月11日周报指出，本周化工产品价格多有波动，涨幅与跌幅均有扩大。
• 涨幅居前产品包括R22（涨幅1000%）、天然气（968%）、磷酸一铵（496%），显示制冷剂、能源及化肥板块表现突出。
• 跌幅较大产品包括工业级碳酸锂（-441%）、工业级丁酮（-462%），反映部分精细化工品市场供需压力显著。
• 原油价格高位震荡，截至6月7日WTI原油结算价为7553美元/桶，周环比下跌19%。

📍主要领域动态分析

1. 涤纶长丝行业

   • 受设备更新影响，部分企业停产导致库存下降，价格上调，POY价格涨超13%。
   • 盈利能力提升明显，行业集中度提升，建议关注桐昆股份、新凤鸣等龙头。

2. 制冷剂行业

   • 进入6-7月传统旺季，制冷剂价格具备上涨动力，R22价格稳定，R32报盘坚挺。
   • 巨化股份、东岳集团等企业领跑行业。

3. 农化行业

   • 尿素超预期上涨（开盘价创今年新高，山东地区成交均价涨35元/吨），磷酸一铵涨超400%。
   • 农化企业如扬农化工、广信股份值得关注。

4. 化工龙头公司

   • 中国海油在油价高位下维持高分红（现金分红力度大，股息率超4%），短期建议关注。
   • 新凤鸣、赛轮轮胎等企业因产品价格上涨或产能扩张，盈利水平提高。

📣投资建议

• 维持推荐方向：涤纶长丝、制冷剂、农化、煤化工龙头（华鲁恒升）、轮胎出口板块（桐昆股份、新凤鸣、赛轮轮胎）。
• 低估值高分红标的：继续推荐中国海油、中国石油，建议关注。

风险提示：

• 下游需求不及预期；原料价格波动；环保政策变动；部分公司业绩落空风险。
• 原油及天气因素可能加剧价格波动。