20240604-华鑫证券-基础化工行业周报_涤纶长丝_磷酸一铵等涨幅居前_建议继续关注涤纶长丝_制冷剂和农化板块_30页_837kb

2024年6月4日基础化工行业周报

投资要点：
原油价格下跌，建议关注低估值高股息公司（中国海油、中国石油）。涤纶长丝、制冷剂需求旺季来临，产品价格上涨，行业公司收益增加；磷矿石等产品价格下跌，行业存下行风险。重点领域：涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣）、氨纶（华峰化学）、复合肥（新洋丰）、制冷剂（巨化股份），以及聚氨酯龙头万华化学、煤化工龙头华鲁恒升和宝丰能源。

本周观点：

1. 涤纶长丝：厂家停产减少供应，库存下降，价格上涨。下游需求复苏，盈利能力提升，建议关注桐昆股份（601233）、新凤鸣（603225）。
2. 制冷剂：六七月份旺季，R134a价格进入上涨通道，建议关注巨化股份（600486）、东岳集团。
3. 低估值高分红：美国经济疲软导致需求担忧，原油价格高位运行。建议持续关注中国海油、中国石油。

风险提示：
收入不及预期、原材料价格波动、环保政策变化。

投资组合：
桐昆股份、中海油服、扬农化工、振华股份、森麒麟、赛轮轮胎、新凤鸣。