20160201-东北证券-医药行业周报_关注内生增长确定的个股_11页_726kb

医药生物行业周报总结

核心内容

本报告为2016年2月1日发布的医药生物行业周报，主要分析了医药行业上周的市场表现、行业动态、重点公司公告及投资建议等内容。

市场表现

• 整体表现：上周大盘普跌，沪深300指数下跌5.4%。医药生物行业跌幅为6.46%，在所有申万一级子行业中排名第七。
• 子板块表现：
  • 医疗服务板块跌幅最小，仅为3.6%。
  • 化学制剂板块下跌6.1%。
  • 医疗器械和化学原料药板块跌幅最大，分别达8.5%和8.1%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五的个股包括九州通（6.8%）、博雅生物、华兰生物等，受益于可转债发行和血制品提价利好。
  • 跌幅前五的个股包括浙江震元（-21.2%）、尚荣医疗等，部分个股因政策影响或业绩不佳出现大幅下跌。

行业动态

• CFDA发布《医疗器械通用名称命名规则》说明：该规则将于2016年4月1日起施行，旨在规范医疗器械命名，解决当前存在的名称混乱和误导识别问题。
• 药品电子监管码制度争议持续：三大药品零售上市公司（老百姓、一心堂、益丰药房）联合声明要求取消该制度，认为其不合理且不公平，CFDA召开座谈会寻求解决方案。

投资建议

• 今年以来市场风格由概念驱动转为价值驱动，建议关注内生增长确定的个股和估值错杀个股。
• 血制品行情：本周仍可小幅持续，建议关注博雅生物等受益企业。
• 维生素行情：维生素D3价格仍在底部，年后有涨价预期，可关注花园生物等。

重点公司公告

• 业绩增长：九州通、博济医药、理邦仪器、乐普医药、华润万东、江中药业、福安药业、凯利泰等公司2015年业绩增长，主要受益于业务拓展、产品涨价、市场扩张等因素。
• 业绩下滑：天目药业、海正药业、四环生物、国农科技、花园生物、太龙药业、宝莱特等公司2015年业绩下滑，部分因收购整合、市场变化或政策影响。
• 其他动态：复星医药控股股东增持股份，海翔药业通过欧盟GMP认证，康芝药业、沃森生物等也有相关公告。

行业估值与市盈率

• 图表显示医药行业市盈率和市净率与其他申万一级行业相比处于中等水平，部分子行业如医疗服务表现相对较好。

分析师简介

• 崔洁铭：东北证券生物医药行业分析师，博士学历，2015年加入研究所，熟悉医药行业趋势。
• 梁静静：东北证券医药行业分析师，2年产业经验，了解医药政策、技术及模式。

风险因素

• 大盘波动带来的市场风险。
• 政策风险，如医疗器械命名规则及药品电子监管码制度争议可能对行业造成影响。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（超越市场基准15%以上）、增持（超越市场基准5%-15%）、中性（介于市场基准-5%至5%）、减持（落后市场基准5%-15%）、卖出（落后市场基准15%以上）。
• 行业投资评级：优于大势、同步大势、落后大势。

公司列表

• 博雅生物
• 花园生物
• 佐力药业
• 通化东宝

相关报告

• 《医药行业周报：关注超跌股票反弹机会》（2016-01-18）
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