20150524-安信证券-汽车_第21周周报-国企改革促蓝筹回归_11页_505kb

汽车行业动态分析总结

核心内容

2015年5月24日发布的汽车行业周报指出，随着政府反腐取得阶段性成果和经济下行压力增大，国企改革可能再次成为行业热点，将推动蓝筹股价值回归。同时，新能源汽车和智能汽车作为全年利好子板块，受到强烈推荐。

主要观点

• 国企改革：南北车整合预示央企改革开始，预计未来改革将加速，地方国企改革也将紧随其后。国企改革板块将迎来最佳投资时机，带动蓝筹股价值回归。
• 新能源汽车：《中国制造2025》将新能源汽车列为重点发展领域，三部委发布车船税优惠政策，北京和上海也推出促进新能源车发展的政策。
• 智能汽车：阿里启动“车海淘”业务，苹果收购GPS导航公司，大陆集团收购芬兰公司以强化自动驾驶业务，日产计划2020年提供自动驾驶技术。
• 投资推荐：重点推荐公司包括长城汽车、上汽集团、江铃汽车、宇通客车、比亚迪、信质电机、均胜电子、日上集团、亚太股份等。

关键信息

行业表现

• 上周汽车板块整体上涨11.85%，跑赢创业板和上证指数，排名第13。
• 表现较好的子行业包括专用汽车（+32.04%）、汽车销售及服务（+13.64%）和汽车零部件（+12.93%）。

重点公司动态

• 比亚迪：与巴西坎皮纳斯市政府签订投资协议，建设太阳能工厂。
• 长城汽车：与LG化学签订电动车电池供应合同，哈弗H6运动版和H2等车型正式上市。
• 信质电机：完成员工持股计划剩余股票购买，高管减持2500万股。
• 日上集团：设立募集资金专项存储账户。
• 均胜电子：大股东股份解除质押。
• 云内动力：汽车用品天猫旗舰店上线运营。

股东增减持

• 信质电机：高管累计减持2500万股，占流通股本7.31%；定向资产管理计划增持2.5万股。
• 其他公司：如松芝股份、渤海活塞、八菱科技等也有不同比例的减持。

大宗交易

• 信质电机和上汽集团发生大宗交易，信质电机折价率在-9.99%至-10.01%，上汽集团溢价2.02%。

解禁情况

• 中国汽研4.5亿限售股将于6月11日解禁，占解禁后流通股本70%。

行业重点信息

新能源车

• 国务院发布《中国制造2025》，推动新能源汽车发展。
• 马凯强调充电设施建设的重要性。
• 三部委给予新能源车车船税优惠政策。
• 工信部推动新能源车分时租赁项目。
• 北京和上海出台新能源车补贴政策，其中燃料电池乘用车和商用车的补贴标准分别为20万元和50万元。

智能&互联网汽车

• 阿里启动“车海淘”业务，与外高桥合作。
• 上海出租车信息服务平台将于6月1日上线。
• 易到用车计划与Uber合作。
• Lyft获得1.5亿美元融资。
• 苹果收购GPS导航公司。
• 大陆集团收购芬兰公司强化自动驾驶。
• 博世加入特斯拉自动驾驶测试车队。
• 日产计划2020年提供自动驾驶技术。

风险提示

• 经济下滑幅度超预期。
• 原材料价格大幅反弹。

投资评级

• 同步大市-A维持评级。

重点推荐股票

股东大会时间

• 江淮汽车：2015年5月28日
• 威孚高科：2015年5月28日
• 华域汽车：2015年5月29日
• 云内动力：2015年6月2日
• 均胜电子：2015年6月8日
• 比亚迪：2015年6月16日
• 上汽集团：2015年6月18日

投资建议

• 国企改革：重点关注东风汽车、东风科技、长安汽车、上汽集团、华域汽车、江铃汽车、江淮汽车、云内动力和威孚高科。
• 新能源汽车：重点推荐比亚迪、信质电机、均胜电子、日上集团和亚太股份，建议关注云意电气。
• 蓝筹股：重点推荐长城汽车和宇通客车。