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2015年574期行业与公司研究报告总结

一、核心行业分析

1. 《中国制造2025》

• 目标与战略：推动制造大国向制造强国转变，以智能制造为核心，分三步走实现产业升级。
• 主要领域：包括新一代信息技术、高档数控机床和机器人、航空航天、海洋工程及高技术船舶、轨道交通装备、新能源汽车、电力装备、农机装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械。
• 重点推荐标的：
  • 智能装备：机器人、博实股份、上海机电、新时达、慈星股份、巨星科技、沈阳机床、亚威股份、华中数控。
  • 航空航天：中直股份、成发科技、中航动力、中航飞机、中国卫星。
  • 海洋工程及高技术船舶：中国重工、广船国际、中国船舶、中集集团。
  • 轨道交通装备：康尼机电、永贵电器。
  • 新材料：菲利华、南通科技、有研新材、贵研铂业。
  • 生物医药及高性能医疗器械：楚天科技、美亚光电、东富龙、千山药机。
  • 其他：豪迈科技、丹甫股份、应流股份。

2. 互联网金融

• 行业表现：互联网金融板块涨幅最大，达8.93%；保险板块跌幅最大，达3.02%。
• 重点推荐公司：
  • 互联网证券：锦龙股份、国金证券、东方财富、同花顺、金证股份、恒生电子。
  • 多元金融：爱建股份、物产中大、东莞控股、鲁信创投。
• 观点：建议关注证券业创新大会后牌照放开的利好，如华泰证券、光大证券、广发证券、长江证券、西部证券。

3. 电力行业

• 行业展望：2015年燃煤电厂点火价差预计继续提高，动力煤价格仍维持低位。
• 重点推荐公司：华能国际（评级为“收集”，目标价为13.00港元）。
• 风险提示：动力煤价格反弹不及预期，政策推进不及预期。

4. 互联网传媒行业

• 投资策略：
  • 跨国环球传媒巨头崛起：关注海外并购和合作，如网易与海航旅游成立互联网旅游公司。
  • 互联网+奔腾年代：关注教育、医疗、金融等领域的互联网+模式。
  • 国企改革：关注资源整合和资本运作机会。
  • 体育产业化：关注体育资源的盘活与民营公司的崛起。
• 重点推荐公司：网易与海航旅游合资公司、全通教育、京天利、华住酒店集团。

5. 航运行业

• 行业动态：中海发展与中远合资成立中国矿运，签订长期运输协议。
• 投资建议：维持“谨慎推荐”评级，关注中国远洋和中海发展的估值。
• 风险提示：全球航运需求低迷、油价上涨、改革低于预期。

6. 有色金属行业

• 行业分析：蒙东地区有色金属资源丰富，是牛股集中营。
• 重点推荐公司：盛屯矿业、银泰资源、盛达矿业、赤峰黄金、兴业矿业、驰宏锌锗。
• 风险提示：金属价格波动、地域性资源政策变化。

7. 专用设备行业

• 行业趋势：工程机械需求接近向上拐点，国内市场需求可能在1-2个月内出现拐点。
• 重点推荐公司：三一重工、柳工、恒立油缸、中联重科、安徽合力。
• 风险提示：国内需求持续低迷、国际化业务开拓风险。

8. 建筑材料行业

• 行业现状：基本面加速探底，但稳增长预期强烈。
• 重点推荐公司：海螺水泥、华新水泥（长江经济带）、天山股份、青松建化（“一带一路”）、冀东水泥、金隅股份（京津冀）、洛阳玻璃、方兴科技、建研集团、东方雨虹、长海股份。
• 风险提示：宏观经济继续下行、新投产能超预期。

二、重点公司研究

1. 众信旅游

• 公司动态：发布定向增发预案，募资不超过28亿元用于多个出境服务平台建设。
• 核心竞争力：出境游龙头地位稳固，线上线下融合，打造综合服务平台。
• 投资建议：维持“增持”评级，关注其在出境游及综合服务领域的增长潜力。

2. 奇虎360

• 公司动态：15年Q1营业收入同比增长45%，非一般公认会计准则下净利润达8190万美元。
• 核心观点：以安全为中心的生态系统，未来增长空间广阔。
• 投资建议：维持“买入”评级，上调目标价至70.00美元。

3. 青岛海尔

• 公司动态：工业4.0制造外延和集团资产注入是公司催化剂。
• 核心观点：公司布局智能制造，提升产品附加值和市场占有率。
• 投资建议：维持“增持”评级，预计2015-2017年EPS分别为1.90、2.20、2.48元。

4. 通鼎互联

• 公司动态：股价持续上涨，传统业务和互联网业务双轮驱动。
• 核心观点：公司布局互联网包装生态，打造全产业链整合。
• 投资建议：维持“买入”评级，上调目标价至63元。

5. 黑芝麻

• 公司动态：推出新品并进行并购，打造黑营养健康食品平台。
• 核心观点：通过“河南模式”和“深圳模式”实现收入增长，关注其EPS调整。
• 投资建议：维持“增持”评级，上调目标价至30.6元。

6. 慈星股份

• 公司动态：布局机器人产业链，推进智能制造。
• 核心观点：公司通过“机器换人”和“个性化定制”实现转型。
• 投资建议：维持“增持”评级，上调目标价至26.7元。

7. 美盈森

• 公司动态：投资建设高性能功能性聚丙烯薄膜生产线，涉足票据和有价证券领域。
• 核心观点：公司产品性能优异，具备环保和节能优势。
• 投资建议：维持“买入”评级，上调目标价至63元。

8. 阳谷华泰

• 公司动态：定增预案出台，补充流动资金，提升盈利能力。
• 核心观点：公司为全球最大CTP供应商，盈利能力有望恢复至较高水平。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2015-2017年EPS分别为0.19、0.32、0.51元。

9. 浙江众成

• 公司动态：投资建设高性能功能性聚丙烯薄膜生产线，用于票据和有价证券。
• 核心观点：公司具备创新能力，产品性能优异。
• 投资建议：给予“买入”评级，预计2015-2017年EPS分别为0.19、0.32、0.51元。

10. 昌红科技

• 公司动态：在精密制造、医学检验和基因耗材领域领先。
• 核心观点：公司具备技术实力，业务拓展空间广阔。
• 投资建议：首次给予“买入”评级，目标价为100元。

11. 醋化股份

• 公司动态：国内领先山梨酸钾生产企业，产品应用广泛。
• 核心观点：公司具备较强竞争力，受益食品工业增长。
• 投资建议：给予2015年30-40倍PE估值，对应价值区间为35.70-47.60元。

12. 永东股份

• 公司动态：国内领先炭黑及煤焦油加工产品生产企业。
• 核心观点：公司产品应用广泛，受益下游行业增长。
• 投资建议：给予2015年40-45倍PE估值，对应价值区间为28.40-31.95元。

13. 双良节能

• 公司动态：设立子公司加码技术研发，推进节能环保转型。
• 核心观点：公司具备技术优势，未来在环保业务方面潜力巨大。
• 投资建议：维持“推荐”评级，预计2015-2016年营收为27.6、30.4亿元，EPS约为0.57元、0.68元/股。

14. 华菱钢铁

• 公司动态：与安赛乐米塔尔合资成立汽车板公司，推进一业五元战略。
• 核心观点：公司具备较强的竞争力，受益行业景气向上。
• 投资建议：维持“推荐”评级，关注其在汽车板和智慧城市建设方面的增长。

15. 汉鼎股份

• 公司动态：签订4.8亿订单，推进智慧城市与互联网金融结合。
• 核心观点：公司具备庞大的C端流量基础，互联网金融将成为新的增长点。
• 投资建议：维持“推荐”评级，关注其在智慧城市建设中的发展。

16. 海南矿业

• 公司动态：发布非公开发行股票预案，募资用于石碌铁矿地采和供应链服务。
• 核心观点：公司向资源类大宗商品供应链综合服务领域进军。
• 投资建议：关注其在资源品电商领域的布局，预计2015年募资不超过14亿元。

三、总结

2015年574期报告全面覆盖了多个重点行业与公司，主要关注点包括：

• 智能制造：《中国制造2025》推动智能装备和机器人行业发展，建议关注相关标的。
• 互联网金融：互联网证券和多元金融板块表现亮眼，重点推荐锦龙股份、爱建股份、东方财富等。
• 资源品与大宗商品：蒙东地区有色金属资源丰富，海南矿业布局资源品电商平台。
• 环保与节能：双良节能、阳谷华泰等公司受益环保政策，未来发展空间广阔。
• 国企改革：多家公司受益于国企改革，如众信旅游、通鼎互联等。

整体来看，报告中推荐的公司和行业均具备较强的盈利能力和增长潜力，建议投资者关注相关政策和行业趋势，把握投资机会。