20210707-中航期货-大宗商品晨报_国际原油暴跌_能化系大幅回调_5页_411kb

中航期货大宗商品晨报总结（20210707期）

核心内容概述

本期晨报主要分析了国际原油价格暴跌及能化系整体回调的市场现象，同时对有色金属市场进行了详细解读。整体来看，全球大宗商品市场受美元走强、疫情不确定性以及OPEC+内部矛盾等因素影响，出现阶段性调整。此外，国内宏观政策对资本市场的影响也有所体现。

主要观点与关键信息

一、宏观市场动态

• 美股：道指下跌0.6%，标普500指数下跌0.2%，纳指微涨0.17%，创历史新高。
• 科技股：苹果上涨超1%，亚马逊上涨4.7%，特斯拉下跌近3%。
• 中概股：滴滴出行下跌近19%，BOSS直聘下跌近16%。
• 欧洲股市：德、法、英三大股指均下跌近1%。
• 亚太股市：日经225指数上涨0.16%，韩国综合指数上涨0.36%，澳洲和新西兰股指下跌。
• 贵金属市场：COMEX黄金上涨0.77%，COMEX白银下跌0.95%。
• 美债收益率：10年期美债收益率跌至1.352%，为2月以来最低水平。
• 美元指数：上涨0.31%，非美货币多数下跌。
• 美国经济数据：
  • 6月ISM非制造业PMI录得60.1，低于预期。
  • 6月Markit服务业PMI终值64.6，显示服务业扩张放缓。
  • 供应短缺和岗位空缺问题制约了商业活动。

二、有色金属市场分析

三、能源化工市场分析

• 国际原油：受OPEC+增产谈判及潜在价格战影响，创5月底以来最大跌幅，美油跌1.8%，布油跌2.89%。
• PTA：跟随原油下跌，成本端支撑不足，市场情绪回落，预计短期调整。
• MEG：受原油下跌影响，乙二醇价格回调，下游需求疲软，主港累库预期增强。
• 操作建议：原油及能化系建议离场观望；PTA和MEG可短线或观望。

政策动态

• 中办、国办联合印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，提出27条具体举措，标志着我国资本市场法治建设进入新阶段，有助于构建良好市场生态。

风险提示汇总

• 上行风险：疫情出现拐点、OPEC+达成增产协议、市场情绪回暖。
• 下行风险：美元指数持续走强、疫情再度恶化、贸易关系恶化、供给大量投放。

总结

本期市场受多重因素影响，美元走强、疫情不确定性、OPEC+内部矛盾等共同导致国际原油及能化系价格大幅回落。有色金属方面，铜、铝受供应恢复与美元压制影响，维持震荡或高位震荡走势，而镍与锌则因供需变化呈现分化。宏观层面，美债收益率走低、美股与欧洲股市表现分化，显示市场对经济前景存在分歧。政策层面，打击证券违法活动的专项文件发布，为资本市场稳定提供政策支持。整体来看，短期市场偏弱，建议投资者保持谨慎，关注政策与疫情变化对市场的影响。