20210618-中航期货-大宗商品晨报_美元走强_商品回落为主_5页_316kb

中航期货大宗商品晨报总结（20210618）

核心内容概述

本期晨报主要分析了全球主要金融市场走势及大宗商品价格变动，指出美元走强对商品市场形成压制，整体商品价格普遍回落。同时，针对不同大宗商品，如铜、铝、镍、锌、原油、PTA和MEG，进行了详细的市场观点梳理和操作建议。

宏观市场动态

美国股市

• 三大股指表现：道指和标普500指数下跌，纳指上涨。
• 主要行业表现：银行股、石油股走低，新能源汽车股大涨。
• 关键数据：美国上周首次申领失业救济人数升至41.2万，高于预期；美联储上调经济增长与通胀预期，并暗示2023年底前将加息两次。

欧洲股市

• 欧股表现：德国DAX指数微涨，法国CAC40指数微涨，英国富时100指数下跌。

亚太股市

• 整体表现：韩国、日本、澳洲和新西兰股市全线下跌。

外汇市场

• 美元指数：上涨0.56%，创两个月新高。
• 非美货币：欧元、英镑、澳元、日元等多数下跌，美元兑加元和瑞郎上涨。
• 人民币：离岸人民币兑美元下跌175个基点，报6.4572。

债券市场

• 美债收益率：长债收益率大跌，30年期收益率一度暴跌16个基点。
• 欧债收益率：全线上涨，意大利、西班牙等国收益率涨幅较大。

大宗商品市场表现

有色金属

铜

• 价格走势：美元走强导致铜价承压下行。
• 基本面：供应端干扰因素有所缓和，但秘鲁总统大选和薪资谈判仍带来不确定性。
• 库存：国内库存持续去库，但广东库存去库较慢。
• 操作建议：观望。
• 风险提示：废铜收紧、疫情恶化为上行风险；疫情再度恶化、贸易关系恶化为下行风险。

铝

• 价格走势：高位震荡。
• 基本面：氧化铝价格反弹，但电解铝企业采购观望。
• 供应端：云南限电缓解，但贵州华仁减产，供应仍受扰动。
• 操作建议：多单持有。
• 风险提示：疫情好转、供给大量投放为下行风险。

镍

• 价格走势：宽幅震荡。
• 基本面：菲律宾镍矿供应恢复，国内库存低位，下游不锈钢和新能源需求支撑。
• 操作建议：观望。
• 风险提示：疫情好转、疫苗接种延后。

锌

• 价格走势：跌幅明显。
• 基本面：供应端边际宽松，但锌消费进入淡季，基本面转弱。
• 操作建议：观望，建议多单减仓离场。
• 风险提示：疫情好转、疫苗接种延后。

能源化工市场

原油

• 价格走势：美元走强，国际油价全线回落。
• 供应端：美伊谈判进展缓慢，供应冲击可能延后至三季度、四季度。
• 需求端：欧美开工率回升，去库节奏好于预期。
• 操作建议：高位风险加大，建议等待回调买入。
• 风险提示：疫情出现拐点（上行风险）；美伊关系缓和（下行风险）。

PTA

• 价格走势：短线偏空。
• 基本面：上游原油走弱，影响化工品成本。
• 供应端：新产能释放，供应压力较大。
• 需求端：终端正值淡季，库存压力大。
• 操作建议：短线偏空。
• 风险提示：疫情出现拐点（上行风险）。

MEG

• 价格走势：震荡偏弱。
• 基本面：新产能顺利释放，进口量回升，但下游需求疲软。
• 操作建议：短线交易。
• 风险提示：疫情出现拐点（上行风险）。

总结

本期市场受美联储加息预期提前及美元走强影响，商品价格整体回落。美国股市涨跌不一，欧股和亚太股市普遍下跌。美元指数创两个月新高，非美货币多数贬值。大宗商品中，铜、铝、镍、锌等金属价格承压，原油、PTA和MEG等化工品亦表现偏弱。操作建议以观望为主，部分品种建议短线操作或减仓离场。市场风险主要来自疫情变化、贸易关系及国际政治局势。