20241106-天风证券-伊之密-300415.SZ-三季度业绩超预期_注塑机景气度持续_3页

伊之密公司季报点评分析报告总结

伊之密公司在2024年三季度报告期内业绩表现远超预期，尤其在注塑机和压铸机业务上展现出显著增长潜力。

• 季度业绩亮点：前三季度营收同比增长2495%，归母净利润增长3171%；第三季度单季度归母净利润同比增长5978%，扣非归母净利润增长7376%。毛利率、净利润率和扣非净利润率同比均有大幅提升。

注塑机业务继续巩固公司基本面，预计到2028年全球市场将达1414亿元（CAGR 45%）。伊之密在国产注塑机市场占据约40%的高比例，并保持高速增长和高毛利水平。
压铸机方面，一体化压铸因其轻量、成本优势，已成为新能源汽车领域的关键技术方向。公司具备生产超大型压铸机的能力（最高锁模力达9000T），预计市场增长将带来新机遇。

盈利预测显示，公司预计2024-2026年归母净利润依次为651亿、782亿、911亿元，对应市盈率分别为1752倍、1459倍、1252倍，维持“买入”评级。
风险提示涉及行业竞争加剧、需求不及预期、技术研发延迟及环保政策影响等因素。

总体来看，伊之密在技术与市场份额方面具备竞争优势，稳健盈利能力与成长前景支撑了机构的推荐评级。