20161030-安信证券-机械行业周报_重视产业趋势_坚定布局3C和轨交板块_25页_1mb

机械行业周报总结

核心观点

本报告强调把握产业趋势，坚定布局3C和轨交板块，指出趋势性研究可带来超额收益。2016年通过分析铁路招标和PPP趋势准确预判轨交行情，通过3C产业链研究发现A公司扩产计划，推荐正业科技、智云股份等股票，其涨幅显著。在宏观经济下行背景下，重点推荐具有高速内生增长能力的企业，如大连国际、智云股份、正业科技等。

投资机会概述

机会一：3C自动化景气度延续，跟随Iphone布局

• 核心观点：3C产业链自动化率低，未来提升空间大；更新换代周期加快，消费属性增强；设备国产化替代加速，技术壁垒高，深耕企业将受益。
• 关注标的：正业科技、智云股份、长园集团、东山精密、胜利精密、昊志机电等。
• 技术趋势：OLED、双面玻璃、多摄像头、快速和无线充电、人脸识别等技术将推动设备需求。

机会二：中铁总恢复招标，轨交装备迎来机会

• 核心观点：10月13日，中铁总恢复铁路货车招标，动车组招标也即将启动。1-7月铁路投资同比增长9.6%，下半年有望快速增长。
• 关注标的：众合科技、康尼机电、鼎汉技术、永贵电器、春晖股份等。
• 重点推荐：新筑股份（转型有轨电车PPP模式）。

机会三：军民融合加速，国防信息化支撑军工长期景气

• 核心观点：军民融合上升为国家战略，习主席出席年度军民融合大会，民参军企业将受益。国防信息化是“十三五”重点，推动军工行业长期增长。
• 关注标的：天海防务、银河电子、方大化工、航新科技、天银机电、华讯方舟、四创电子、国睿科技等。
• 航天板块：神舟十一号发射，航天板块将进入快速增长阶段，预计未来5年迎来“航天丰收季”。

行业表现

• 机械行业指数：上周下跌0.7%，年初至今下跌16.0%。
• 国防军工指数：上周下跌0.6%，年初至今下跌20.0%。
• 细分行业：纺织机械涨幅最大（2.3%），船舶制造、金属制品、铁路设备跌幅较大（2.2%、2.1%、0.8%）。

重点覆盖公司投资要点

行业重要资讯点评

4.1 国防军工行业

• 太赫兹雷达系统：成功研制并外场试验，提升战场识别能力。
• 风云四号气象卫星：提升我国气象观测能力，助力全球天气预报。
• “佳佳”类人机器人：具备深度学习能力，展现中国机器人产业进步。
• 3D打印骨骼模型：为手术提供导航，提升手术效率和安全性。

4.2 铁路设备行业

• 京石城际铁路：计划2018年开工，设计时速300公里，将缓解京广高铁压力。
• 高铁Ⅲ型轨道板生产基地：国内最大，采用自主技术，推动中国高铁“走出去”。
• 中老铁路项目：完成全部土建合同签约，采用中国技术标准。
• 包头至银川高铁：争取2017年开建，对西部发展意义重大。

4.3 油气装备与服务

• 中国原油库存：9月末环比增长2.46%，汽柴煤库存下降。
• OPEC冻产协议：可能影响油价，但需俄罗斯配合。
• 美国石油需求：9月环比下降2.6%，但供应量创历史新高。
• API数据：美国9月石油供应量达1960万桶，为历史最高。

4.4 核电设备

• 应急柴油机：世界首台套中小功率核电用应急柴油机试验成功，推动国产化进程。
• 乏燃料贮存格架：华龙一号项目实现国产化能力，提升核电安全性。
• 核电用钢国产化：超宽幅双相不锈钢实现国产化，降低成本。
• ACP100小型反应堆：技术先进，适应极端环境，有望出口。

风险提示

• 宏观经济持续下行：可能影响企业业绩。
• 新兴转型企业不达预期：存在不确定性。

投资评级

• 同步大市-A：维持评级。

行业展望

• 智能制造：围绕工业4.0和服务机器人，关注长园集团、机器人、黄河旋风等。
• 智能物流：受益于物联网+物流发展，关注诺力股份、永利股份等。
• 军民融合：政策支持，关注民参军企业。
• 核电设备：国产化进程加速，关注台海核电、通裕重工等。

结语

本报告强调把握产业趋势，重点推荐3C自动化和轨交板块，同时关注军民融合、核电设备及智能物流等领域的投资机会。在风险可控的前提下，积极布局具有成长潜力的企业，把握未来增长红利。