20161024-安信证券-机械行业周报：重申数周前策略，布局3C自动化及轨交装备_25页_1mb

文档内容总结

核心内容

本文档是一份机械行业及国防军工领域相关的投资研究报告，主要分析了当前市场环境下的投资机会，重点聚焦于3C自动化、轨交装备、国防军工、军民融合、油气装备、核电设备等多个细分领域。

文档指出，市场风险偏好降低，投资者更倾向于寻找确定性增长的行业和企业，3C自动化和轨交装备具有较强的内生增长动力，是当前的重点投资方向。此外，国防军工和军民融合作为国家战略，具备长期投资价值。

主要观点

1. 3C自动化：自动化率低，未来提升空间大，特别是随着iPhone十周年纪念款的推出，设备需求将显著增长。建议关注智云股份、正业科技、东山精密等与3C自动化相关的公司。
2. 轨交装备：中铁总恢复货车招标，动车组招标也将恢复，预计下半年铁路投资将快速增长。建议关注众合科技、康尼机电、鼎汉技术等。
3. 国防军工与军民融合：国家层面政策支持，军工信息化和航天领域迎来发展机遇。建议关注航天电子、天海防务、华讯方舟、雷科防务等。
4. 油气装备：OPEC达成冻产协议，油价中枢提升，相关企业存在交易性机会。建议关注海默科技、吉艾科技等。
5. 核电设备：英国欣克利角核电项目获批，核电“走出去”成为国家战略，国内核电装备市场前景广阔。建议关注台海核电、大连国际、中金环境等。

关键信息

3C自动化

• 3C产业链自动化率低，存在很大提升空间。
• 未来更新换代加快，消费品属性凸显。
• 国内设备因高性价比和服务优势，正在替代日韩和台湾设备。
• 关注标的：智云股份、正业科技、东山精密、胜利精密、长园集团、昊志机电等。

轨交装备

• 中铁总恢复货车招标，预计动车组招标也将很快恢复。
• 1-7月铁路投资同比增长 9.6%，预计下半年将快速增长。
• 城市轨道交通建设快速增长，轨交产业链景气持续向上。
• 关注标的：众合科技、康尼机电、鼎汉技术、永贵电器、春晖股份、新筑股份等。

国防军工与军民融合

• 国防信息化是“十三五”期间的重要发展方向。
• 航天板块迎来发展机遇，预计未来5年将有多个航天项目启动。
• 关注标的：航天电子、天海防务、航新科技、华讯方舟、雷科防务、新研股份等。

油气装备与服务

• OPEC达成冻产协议，油价中枢提升。
• 油价上涨将利好油气产业链。
• 关注标的：海默科技、吉艾科技、惠博普、杰瑞股份等。

核电装备

• 英国欣克利角核电项目获批，是我国核电“走出去”的重要里程碑。
• 国内核电建设加速，预计2020年前每年新增6-8台机组。
• 关注标的：台海核电、大连国际、中金环境、江苏神通等。

投资机会概述

1. 3C自动化：建议围绕新一代iPhone进行布局，关注自动化率提升和新技术需求。
2. 轨交装备：建议关注高铁和城市轨交设备的国产化替代和订单恢复。
3. 军民融合与国防信息化：建议关注民参军企业及国防信息化相关标的。
4. 油气设备：建议关注交易性机会，关注油服公司和设备公司。
5. 核电设备：建议关注核电“走出去”和国内核电建设相关标的。

风险提示

• 宏观经济持续下行。
• 新兴转型企业不达预期。

投资评级

行业表现

• 上周机械行业指数上涨1.2%，国防军工行业指数上涨0.1%。
• 机械行业涨幅最大的细分子行业为铁路设备（3.1%）、矿山冶金机械（2.0%）、航空军工（1.5%）。
• 仅有纺织机械下跌（-0.6%）。

重点公司投资要点

行业重要资讯点评

4.1 国防军工行业

• 神舟十一号与天宫二号成功对接：标志着我国航天事业进入快速发展阶段。
• 高分五号卫星：完成大气气溶胶和温室气体监测任务。
• 风云四号卫星和长征三号乙遥四十二运载火箭：顺利通过出厂审定。
• 航天科工六院：与民营企业合作建立特种飞行器工程研究院，推动“民参军”融合。

4.2 智能装备

• 富士康机器人：提升生产效率，应对用工荒。
• 人工智能应用：在医疗、无人驾驶、安防等领域有广阔前景。
• 机器人产业政策：国家推动检测认证体系建设，促进行业发展。

4.3 铁路设备行业

• 苏州高新有轨电车公司：研制新型轨道结构，打破国外垄断。
• 江西省铁路规划：到2030年将形成“六纵六横”铁路网主骨架。
• 肯尼亚内马铁路项目：由中交股份承建，标志着中国基建“走出去”。
• 杭州至海宁城际铁路：先行段初步设计获批，新增站点。

4.4 油气装备与服务

• 我国9月原油进口量创历史新高：反映能源需求旺盛。
• 天然气价格改革：推动市场化进程，提高透明度。
• 中国战略石油储备：预计2017年新增1.2亿桶。
• 中石油管道局：完成高压直流输电线路接地实验，填补技术空白。

4.5 核电设备

• 巴基斯坦恰希玛第三座核电站并网：体现我国核电“走出去”成果。
• 核安全合作协议：与土耳其、捷克、阿根廷签署，支持核电出口。
• 世界能源报告：显示核能在全球能源结构中地位提升。
• 国家核电严嘉鹏：强调未来10-15年是核电发展的重要窗口期。

行业及公司动态分析

• 中直股份：作为中航工业直升机唯一平台，具有较强的注入预期和市场前景。
• 其他重点公司：如湘电股份、中金环境、龙马环卫等，均表现出良好的投资逻辑和成长潜力。

总结

文档全面分析了机械行业及国防军工领域的投资机会，强调在当前市场环境下，3C自动化、轨交装备、国防军工和军民融合是重点投资方向。同时，文档指出油气装备和核电设备也具备一定投资价值。建议投资者关注具有确定性增长和高技术壁垒的企业，同时注意政策支持和市场趋势带来的投资机遇。