20161016-安信证券-机械行业周报_高铁招标预期增强_布局轨交及3C自动化装备_25页_1014kb

报告摘要

机械行业周报总结（2016年10月16日）

核心内容

本报告聚焦于机械行业的多个细分领域，包括3C自动化、轨交装备、国防军工、油气装备、核电设备及工程机械。整体市场风险偏好降低，寻求确定性及内生式增长成为共识，报告重点推荐了具备高增长潜力和业绩弹性大的相关企业。

主要观点

3C自动化与iPhone需求增长
- 明年是iPhone大年，预计将推出三款产品，其中iPhone 8作为10周年主打产品，带动设备需求显著增长。
- 全球3C市场未来5年复合增长率预计达15.5%，设备投资将成带动行业发展的重要驱动力。
- 新技术如OLED大屏、无线充电、双面玻璃和人脸识别将推动设备需求，重点关注表面模组设备、自动绕线设备、AOI设备、激光加工设备和自动检测设备。
- 推荐公司包括智云股份、联得装备、正业科技、华中数控、劲胜精密等。
铁路设备与轨交装备机会
- 中铁总恢复货车招标，预计动车组招标也将很快恢复，表明轨交装备行业将迎来增长。
- 1-7月铁路建设完成投资3697亿元，同比增长9.6%，下半年投资目标为4400亿元，预计铁路投资将持续快速增长。
- 城市轨道交通投资将进入高峰期，预计2016-2018年城轨车辆采购将达到1920亿元，年均采购640亿元，较“十二五”期间增长50%以上。
- 推荐公司包括众合科技、康尼机电、鼎汉技术、永贵电器、春晖股份、新筑股份等。
国防军工与军民融合
- 国防军工行业是国家战略性机会，未来军民融合及民参军将获得大量政策支持，有望产生穿越周期的成长股。
- 国防信息化建设成为“十三五”重点，推动军工行业长期景气。
- 航天板块因国家政策支持和重大任务推进，迎来快速发展阶段，推荐关注航天电子、航天动力、中国卫星等。
- 军民融合大会即将召开，预计民参军企业将迎来发展机遇。
油气装备与服务
- OPEC达成冻产协议，带动石油产业链交易性机会，建议关注海默科技、吉艾科技、惠博普、杰瑞股份等。
- 油价上涨将对油气设备公司带来利好，但短期业绩增长仍需时间，关注产业链整合与外延并购机会。
核电装备
- 英国批准欣克利角核电项目，投资180亿英镑，标志着中国核电出口进入新阶段。
- 漳州核电项目获得国家核安全局批复，预计投资621亿元，将成为国内核电建设的重要项目。
- “华龙一号”技术成为核电出口核心竞争力，国内核电设备市场及海外项目将受益。
- 推荐公司包括台海核电、中金环境、中国中车等。
工程机械
- 行业阶段性回暖，但趋势性复苏尚未确认。
- 建议关注传统主业稳健、外延布局积极的公司，如模塑科技、中金环境、隆华节能等。

关键信息

市场表现：上周机械行业指数上涨4.2%，国防军工指数上涨3.8%，均跑赢沪深300指数（1.6%）。
投资机会：
- 3C自动化：受益于iPhone需求增长，重点关注设备制造商。
- 轨交装备：高铁和城市轨道交通投资将加快，带动设备需求。
- 国防军工：军民融合上升至国家战略，民参军企业将迎来发展机遇。
- 油气装备：OPEC冻产协议带来交易性机会，关注产业链上下游公司。
- 核电装备：国内核电项目加速，海外布局扩大，推荐相关企业。
- 智能物流：受益于电商自动化需求，推荐诺力股份、机器人等。
- 服务机器人：未来三年市场规模预计达460亿美元，推荐巨星科技、康力电梯等。
- 3D打印：全球出货量预计增长108%，重点关注相关技术应用企业。
风险提示：宏观经济持续下行，新兴转型企业不达预期。

重点推荐股票及目标价

代码	公司名称	目标价（元）	评级
281020	航天电子	22.00	买入-A
002366	台海核电	65.00	买入-A
300424	航新科技	80.00	买入-A
300008	天海防务	36.92	买入-A
002076	雪莱特	25.00	买入-A
303010	南方轴承	12.00	买入-A
263050	中金环境	25.00	买入-A
603085	天成自控	60.00	买入-A
243020	黄河旋风	30.00	买入-A
002076	雪莱特	25.00	买入-A