20161024-安信证券-机械行业周报_重申数周前策略_布局3C自动化及轨交装备_24页_954kb

机械行业周报总结

核心内容概述

本报告围绕机械行业中的3C自动化、轨交装备、国防军工、油气装备与服务、核电设备五大领域，分析其市场前景与投资机会。报告指出，当前市场风险偏好降低，投资者更倾向于寻找确定性及内生式增长的投资标的。同时，政策支持、技术升级和产业升级是推动行业发展的主要动力。

主要观点

1. 3C自动化：

   • 3C产业链自动化率低，未来提升空间大。
   • 2017年是iPhone大年，预计销量将超越历史峰值，设备需求增长显著。
   • 建议关注OLED、双面玻璃、多摄像头、快速和无线充电、人脸识别等新技术带来的设备需求。
   • 推荐关注智云股份、正业科技、长园集团、东山精密、胜利精密、昊志机电、科大智能等公司。

2. 轨交装备：

   • 中铁总恢复货车招标，动车组招标预计也将很快恢复。
   • 1-7月铁路投资同比增长9.6%，预计下半年投资将快速增长。
   • 城市轨道交通建设快速发展，年均采购量较“十二五”增长超过50%。
   • 建议关注众合科技、康尼机电、鼎汉技术、永贵电器、春晖股份、新筑股份等。

3. 国防军工与军民融合：

   • 军民融合上升为国家战略，政策持续支持，利好民参军企业。
   • 航天板块将进入快速发展期，尤其是北斗、通信、遥感卫星等。
   • 建议关注航天电子、天海防务、航新科技、天银机电、华讯方舟、雷科防务、新研股份、烽火电子、金信诺、海格通信等。

4. 油气装备与服务：

   • OPEC达成冻产协议，油价中枢提升，带来交易性机会。
   • 建议关注海默科技、吉艾科技、惠博普、杰瑞股份等。
   • 油价上涨带来的业绩传导机制较为滞后，短期内难以看到明显改善。

5. 核电设备：

   • 英国批准欣克利角核电项目，核电海外布局再进一步。
   • 国内核电设备市场空间广阔，预计2020年市场可达1988亿元。
   • 建议关注台海核电、大连国际、中金环境等。

关键信息

重点投资机会

• 3C自动化：围绕iPhone的自动化设备需求，关注小市值及大市值公司。
• 轨交装备：随着招标恢复，建议关注业绩弹性大的公司。
• 国防军工：政策利好与航天发展为板块提供长期投资机会。
• 油气装备：短期交易机会显现，但需谨慎看待长期前景。
• 核电设备：国内核电建设稳步推进，海外项目带来新增长点。

风险提示

• 宏观经济持续下行。
• 新兴转型企业不达预期。

重点公司推荐

行业表现

• 上周机械行业指数上涨1.2%，国防军工行业指数上涨0.1%，均跑赢沪深300（0.7%）。
• 铁路设备、矿山冶金机械、航空军工涨幅最大。
• 纺织机械跌幅最大。

行业动态

3C自动化

• 富士康启用大量机器人，推进“机器换人”趋势。
• 人工智能在医疗、无人驾驶、金融、零售电商、安防、智能电网等领域有广阔前景。

轨道交通

• 苏州高新有轨电车公司研制新型轨道结构，打破国外垄断。
• 江西省发布中长期铁路网规划，2030年将形成“六纵六横”铁路网。
• 中国公司承建肯尼亚内马铁路项目，推动“一带一路”发展。

油气装备

• 我国9月原油进口量再创新高，天然气价格改革启动。
• 战略石油储备预计增加1.2亿桶，推动能源结构优化。

核电设备

• 巴基斯坦恰希玛第三座核电站并网成功，核电“走出去”加速。
• 中国与土耳其、捷克、阿根廷等国签署核安全合作协议。
• 未来10至15年是我国核电发展的重要窗口期。

投资建议

• 3C自动化：建议关注智云股份、正业科技、长园集团、东山精密、胜利精密、昊志机电、科大智能。
• 轨交装备：关注众合科技、康尼机电、鼎汉技术、永贵电器、春晖股份、新筑股份。
• 国防军工：关注航天电子、天海防务、航新科技、天银机电、华讯方舟、雷科防务、新研股份、烽火电子、金信诺、海格通信。
• 油气装备：关注海默科技、吉艾科技、惠博普、杰瑞股份。
• 核电设备：关注台海核电、大连国际、中金环境。

总结

报告重申了对3C自动化和轨交装备的布局建议，认为这些领域具有内生增长确定性。同时，国防军工和军民融合作为国家战略性机会，未来有望产生穿越周期的成长股。在油气装备和核电设备方面，虽然短期机会显现，但需关注长期发展与政策导向。整体来看，市场风险偏好降低，建议关注业绩确定性强、估值合理的公司。