20161009-安信证券-机械行业_OPEC冻产致油服交易机会_布局轨交及3C主线_24页_963kb

机械行业周报总结（2016年10月9日）

核心内容概述

本周机械行业周报主要聚焦于OPEC冻产协议对油服装备带来的短期交易机会，同时强调轨交及3C自动化产业链的内生增长确定性，以及国防军工、军民融合作为国家战略性发展方向的长期价值。此外，还提到PPP模式在能源、交通、市政、环保等领域的推动作用，以及智能制造、核电装备、工程设备等行业的发展前景。

主要观点

• 市场环境：整体市场风险偏好降低，投资者更倾向于寻找确定性及内生式增长机会。
• 油服装备：OPEC达成冻产协议，国际油价上涨，油服装备行业短期存在交易机会，国内公司有望补涨。
• 轨交及3C自动化：轨交，尤其是高铁和城市轨道交通，进入建设高峰期，相关设备采购景气度上升。3C自动化领域如iPhone 8带来的设备需求增长，成为投资亮点。
• 军民融合：被提升至国家战略层面，民参军企业将受益于政策支持，成为短期最大受益者。
• 核电设备：国内核电建设进入加速期，海外市场拓展显著，国产化率提升，未来市场空间广阔。
• 工程机械：行业阶段性回暖，但趋势性复苏仍待确认，资产端改善是关键。
• 智能物流设备：受益于物联网和电商发展，自动化程度提升，市场空间巨大。
• 3D打印技术：成为制造业升级的重要方向，尤其在铸造、模具、医疗等领域有广泛应用前景。

关键投资机会

1. 油服装备

• 受益逻辑：OPEC冻产协议推动油价上涨，国内油服公司有望跟随北美企业补涨。
• 重点推荐：海默科技、吉艾科技；关注惠博普、杰瑞股份。
• 风险提示：油价上涨对油服公司业绩影响滞后，需关注长期趋势。

2. PPP模式

• 受益逻辑：国家推动PPP项目，带动能源、交通、市政、环保等领域设备采购。
• 重点标的：中金环境（环保产业平台）、龙马环卫（环卫装备+服务）、新筑股份（有轨电车PPP模式）。

3. 军民融合及国防信息化

• 受益逻辑：军民融合政策持续支持，国防信息化成为“十三五”重点，带动军工板块长期景气。
• 重点标的：国睿科技、天海防务、航新科技、天银机电、华讯方舟、雷科防务等。
• 航天产业链：航天电子、航天动力、中国卫星等，受益于航天发展和北斗、通信、遥感卫星的广泛应用。

4. 核电装备

• 受益逻辑：英国批准欣克利角核电项目，推动核电出口。国内核电设备国产化率提升，市场空间广阔。
• 重点推荐：台海核电、中广核相关设备企业。
• 技术突破：C型密封环国产化，铅基反应堆技术突破，推动清洁能源发展。

5. 3C自动化与智能制造

• 受益逻辑：iPhone 8的发布带动3C设备需求，智能物流设备行业景气度高。
• 重点标的：智云股份、联得装备、机器人、诺力股份、永利股份。
• 趋势判断：智能制造是未来趋势，服务机器人、人工智能、无人驾驶等将是长期投资方向。

6. 工程机械

• 受益逻辑：行业阶段性回暖，受益于基建及PPP项目开工。
• 重点标的：中联重科、浙江鼎力、安徽合力。
• 趋势判断：行业仍处调整期，需关注资产端改善和海外拓展。

重点推荐标的（买入-A）

行业动态与政策支持

• OPEC冻产协议：油价上涨带来油服装备短期交易机会，但需关注后续政策及实际供需变化。
• PPP项目：国家推动能源、交通、市政、环保等领域的设备采购，带动相关企业业绩增长。
• 军民融合大会：作为国家战略性举措，推动民参军企业发展，提升军工板块估值。
• 航天发展：北斗卫星、空间站建设、深空探测等推动航天产业链持续增长。
• 3D打印技术：推动制造业升级，应用于航空航天、汽车、医疗等领域，提升效率与环保性。
• 核电出口：英国欣克利角项目为核电设备出口带来新机遇，国内核电设备国产化率提升。

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响整个制造业投资及PPP项目推进。
• 新兴转型不达预期：部分转型企业可能面临技术、市场等挑战，业绩增长不及预期。
• 油价波动：短期上涨可能有限，对油服设备企业业绩影响存在滞后性。

总结

2016年机械行业面临市场风险偏好降低，但OPEC冻产协议、PPP项目、军民融合及航天发展为行业提供了多个投资机会。重点关注油服装备、轨交、3C自动化、核电、军民融合及智能制造等领域的龙头企业，同时留意技术突破和政策红利带来的长期成长机会。行业整体呈现阶段性回暖，但趋势性复苏仍需观察宏观经济及政策落地情况。