20210524-浙商证券-基金周报_行业主题类ETF份额净流出达56亿份_10页_5mb

报告摘要

行业主题类ETF份额净流出达56亿份

核心内容

本报告是浙商证券研究所发布的基金周报，聚焦于2021年5月17日至2021年5月21日期间基金市场表现、新成立基金概况、ETF份额变动情况，以及浙商金工团队基金优选模型的最新结果。报告旨在为投资者提供市场动态及投资建议。

主要观点

基金市场整体上涨：上周各类基金指数均上涨，其中中国基金总指数收益率为0.79%，股票型基金总指数收益率为1.09%，混合型基金总指数收益率为1.33%，债券型基金指数收益率为0.16%，货币市场基金指数收益率为0.04%。
新成立基金情况：上周共新成立33只基金，总发行份额达330.91亿份，前三份额为国投瑞银顺成3个月定开（76.05亿份）、工银瑞信瑞盛一年定开（50.20亿份）、广发恒鑫一年持有A（44.21亿份）。
ETF份额变动：
- 场内ETF总成交额达1124.64亿元，份额变动为-68.6亿份，占当前场内份额的1.43%。
- 行业主题类ETF成交额为581.83亿元，份额变动为-56.69亿份，占当前场内份额的-1.95%。其中，TMT-ETF份额流出最多（23.80亿份），中游制造ETF其次（17.94亿份）。
- 宽基类ETF成交额为504.49亿元，份额变动为-9.91亿份，占当前场内份额的0.74%。中证500ETF流入最多（1.79亿份），创业板ETF流出最多（9.88亿份）。
- 上周份额流入最多的ETF为华宝中证医疗ETF（512170.SH），流入16.93亿份。前五份额流入ETF主题涵盖医药生物、非银、科创板、红利、钢铁。
基金优选模型表现：
- 浙商金工团队的基金优选模型在不同调仓频率下表现良好。其中，半年度调仓下的FOF组合年化收益率达56.44%，夏普比为2.38，显著优于万得全A（24.96%，1.15）及股票型基金总指数（33.97%，1.66）。
- 《探索逆境收益率因子在基金选择中的应用》一文中，季度调仓下的FOF组合年化收益率达51.89%，夏普比为2.03，同样优于万得全A和股票型基金总指数。

关键信息

行业主题类ETF表现：行业主题类ETF整体呈净流出状态，其中TMT、中游制造、国防军工等行业ETF份额流出较大。
宽基类ETF表现：宽基类ETF整体呈净流出，但中证500ETF出现小幅流入。
ETF份额流入情况：华宝中证医疗ETF是上周份额流入最多的ETF，其主题涉及医药生物，显示出该行业ETF的吸引力。
基金优选模型：模型在不同调仓频率下的回测结果显示，半年度调仓表现最佳，年化收益率达56.44%，夏普比为2.38。季度调仓下年化收益率为51.89%，夏普比为2.03。
投资建议：模型提供了最新的持仓建议，投资者可通过联系浙商金工团队获取完整的基金列表。

风险提示

本报告基于历史数据进行量化分析，不代表对未来走势的预测，也不构成产品推荐。
投资者应结合自身风险偏好和风险承受能力，综合考虑基金产品的波动性、基金经理的投资风格及历史业绩等因素。
量化模型可能存在失效风险，投资者需关注官方基金披露信息。

图表目录

图1：上周新成立基金概览（20210517-20210521）
图2：不同调仓频率下的累计收益率（20190102-20210521）
图3：不同调仓频率下的累计收益率（20190102-20210521）

数据来源

Wind
Tushare
浙商证券研究所

投资评级说明

以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，定义投资评级：
- 买入：表现+20%以上
- 增持：表现+10%至+20%
- 中性：表现-10%至+10%
- 减持：表现-10%以下
行业投资评级：
- 看好：行业指数表现+10%以上
- 中性：行业指数表现-10%至+10%
- 看淡：行业指数表现-10%以下