20230528-中财期货-沥青周报_原料通关影响消退_沥青需求再受关注_6页_1mb

沥青市场分析总结

主要观点

• 沥青主力维持震荡走势，运行区间在3350-3850。
• 需求回暖预期逐步升温，但实际增速有待观察。
• 关注油价走势和成本端原油价格变动。

驱动逻辑

• 宏观方面：美国债务上限不确定性增加市场波动。
• 产业方面：
  • 生产利润环比下降，利润水平中等偏低。
  • 供应方面，部分装置检修结束，预计开工率增长。
  • 需求方面：前期降雨抑制刚性需求，套利盘出货助推投机需求。
  • 库存方面：厂家库存微增，社会库存减少，主要因炼厂惜售。
• 成本端：OPEC+减产预期及中东外交缓和，短期内原料供应相对充足。

风险提示

• 新闻突发事件引发油价大幅波动。
• 马瑞原油供给缩减风险。
• 宏观经济超预期下行导致沥青需求骤降。

重点关注

• OPEC+产量动态。
• 沥青库存变化。
• 公路建设投资情况。
• 疫情发展对需求端影响。

该报告由中财期货投资咨询总部发布，仅供投资者参考，不构成操作建议。