20260312-华泰期货-石油沥青日报_地缘局势尚未明朗_关注炼厂原料情况_8页_1mb

沥青市场总结

核心内容

近期沥青市场受到地缘政治因素和成本端波动的双重影响，整体呈现震荡走势。3月11日，沥青期货主力BU2604合约收盘价为3874元/吨，较前一交易日结算价上涨41元/吨，涨幅为1.07%。然而，持仓量环比下降1763手，成交量也有所减少，显示市场参与度下降。

现货价格情况

• 东北地区：重交沥青现货结算价在4056—4430元/吨之间。
• 山东地区：现货价格在3700—3900元/吨之间。
• 华南地区：现货价格在3700—4200元/吨之间。
• 华东地区：现货价格稳定在3890元/吨。
• 西南地区：现货价格出现窄幅下跌。
• 西北地区：现货价格也呈现窄幅下跌趋势。

局部地区沥青现货流通量趋紧，对市场氛围形成一定支撑。

市场分析

成本端影响

由于地缘冲突尚未缓和，伊朗与美以之间的紧张局势仍在持续，霍尔木兹海峡的通航尚未显著恢复。根据Kpler数据，截至3月11日，通行油轮数量仍维持低位。尽管沙特等国通过管道将部分原油输送至红海港口出口，一定程度上缓解了供应紧张，但整体格局并未逆转。

期货走势

沥青期货价格在地缘冲突缓和预期和多头获利离场的双重作用下出现回落，但市场仍保持一定的观望态度。目前，沥青期货市场缺乏明确的单边趋势，投资者情绪偏中性。

策略建议

• 单边策略：中性，建议以观望为主。
• 跨期策略：无。
• 跨品种策略：无。
• 期现策略：无。
• 期权策略：无。

风险提示

• 地缘冲突持续升级或缓和。
• 原油价格出现大幅波动。
• 宏观经济环境变化。
• 海外原料供应不稳定。
• 沥青终端需求出现变动。
• 炼厂开工负荷波动。

图表说明

文档附带了多个图表，涵盖沥青现货价格、期货价格、成交量与持仓量、国内沥青产量及消费情况、炼厂与社会库存等。这些图表为市场分析提供了直观的数据支持，但具体数据需结合图表进行详细解读。

本期分析研究员

• 潘翔：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188。
• 康远宁：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842。

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