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投资策略周报总结

核心内容概述

本周投资策略周报分析了宏观经济、P2P、互联网金融、资本市场、海外市场、PE/VC、房地产、大宗商品等多方面的市场动态，旨在为宜信财富客户提供建议和参考。

主要观点与关键信息

宏观经济

• 通货紧缩风险加剧：10月PPI同比下滑5.9%，CPI同比增长1.3%，为5个月以来最低，显示经济下行压力较大。
• 人民币汇率波动：人民币兑美元小幅贬值，但IMF总裁表示将人民币纳入SDR货币篮子，可能短期内稳定市场信心。
• 政策与经济环境：10月社融数据低于预期，显示实体经济融资需求疲弱，未来货币政策可能继续宽松。

P2P市场

• 双十一影响显著：P2P成交破百亿，增速超天猫5倍，显示出互联网金融的强劲势头。
• 政策监管加强：国务院发文保护消费者权益，P2P平台与新三板深度融合，平台可能通过多种方式挂牌。
• 资产荒现象：优质资产供不应求，平台满标时间缩短，建议投资者谨慎选择小平台，关注新资产动态。

互联网金融

• 众筹平台风险：约10%的众筹平台在成立一年后因政策问题倒闭，未来仍有小平台面临风险。
• 消费金融崛起：消费性贷款规模年增超20%，P2P平台进军消费金融领域。
• 产品创新：宜信建议关注互联网众筹、融资租赁、保险等新型投资产品。

A股市场

• 震荡调整：上周上证综指微跌0.26%，两融成交额回升至万亿，但受融资保证金上调影响，股市回调。
• 市场估值：沪深300市盈率为16.54，创业板市盈率为90.78，显示市场分化明显。
• 投资建议：建议关注新能源、国企改革等结构性调整带来的机会，同时警惕高配资风险。

国内债券

• 融资需求疲弱：10月社融数据低于预期，显示实体经济融资需求不足。
• 货币政策宽松：市场对继续宽松存在分歧，但巴黎恐怖事件后，市场意见趋于统一，高信用等级固收品种仍是首选。

信托市场

• 消费信托创新：中信信托、百度、星美推出影院消费众筹产品“星美国际影商城”，投资者可获取收益与消费服务。
• 投资建议：建议客户尝试消费信托等创新产品，以较低门槛参与。

海外市场

• 全球股市下跌：标普500上周大跌3.63%，德国DAX下跌2.54%，恒指下跌2.06%，显示市场恐慌情绪。
• 宽松环境延续：全球宽松环境预计持续，美元及黄金价格可能上涨，美元计价债券品种受青睐。
• 港股布局建议：可逢低布局低估值港股，特别是中概股。

PE/VC市场

• 新三板活跃：2015年1月-10月新三板挂牌公司总股本同比增长12.28%，整体市盈率43.61。
• 互联网投资热潮：TMT行业交易热度不减，建议关注相关产品。
• 退出机制优化：新三板为PE/VC提供新的项目退出渠道。

房地产市场

• 销售增速放缓：1-10月房地产开发投资同比增长2.1%，新开工面积同比下降13.9%，显示市场疲软。
• 城市分化明显：一线城市刚需及改善型住房资产更具配置价值。
• 投资端疲软：投资端整体疲软，预计继续底部徘徊。

大宗商品市场

• BDI指数下跌：BDI指数连续下跌，10月为721点，11月12日跌至579点，创年内新低。
• 美元走强影响：需求疲软和美元走强继续打压大宗商品价格。
• 投资建议：建议配置保本结构化产品，利用场外期权获利。

对宜信客户的影响

• 谨慎投资P2P平台：优质资产供不应求，建议客户选择稳健平台，关注新资产动态。
• 关注互联网金融产品：互联网众筹、融资租赁、保险等新型投资产品值得关注。
• 配置高信用等级固收产品：在债券市场波动较大时，高信用等级固收产品仍是首选。
• 布局港股及中概股：在美元走强和全球宽松环境下，可逢低布局低估值港股。
• 关注TMT领域投资：新三板市场活跃，互联网相关产业投资机会增多。
• 房地产配置建议：一线城市刚需及改善型住房资产配置价值较高。
• 大宗商品策略：可考虑保本结构化产品，利用场外期权进行对冲。

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