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2014年3月31日 造纸轻工行业周报总结

核心内容

2014年3月31日的《造纸轻工周报》涵盖了造纸行业和轻工制造行业的市场动态、价格变动、公司动态及行业研究分析。重点包括：

• 纸价整体稳定：铜版纸、灰底白板纸价格持平，双胶纸微涨，白卡纸和箱板瓦楞纸价格维持弱势。
• 国际与国内纸浆价格变化：国际针叶浆、阔叶浆价格上涨，国内针叶浆价格阴跌，阔叶浆价格企稳，溶解浆价格继续回落。
• 包装原材料：原油价格回升，聚酯切片、聚乙烯、聚苯乙烯价格上涨，PET瓶片、BOPET、BOPP价格稳中有升。
• 轻工行业动态：国际黄金、白银价格继续下跌，020模式在珠宝行业面临挑战，潮宏基等企业尝试线上线下融合。
• 公司动态：晨鸣纸业推出环保生活用纸品牌“森爱之心”，高管增持显示信心。
• 行业研究与投资建议：关注电子烟、家居板块、出口受益企业，以及业绩超预期的奥瑞金。

主要观点

1. 纸价整体稳定

• 本周造纸板块小幅跑赢市场，重点公司上涨1.01%。
• 铜版纸价格维稳，双胶纸价格微涨，灰底白板纸出货良好。
• 白卡纸和箱板瓦楞纸交投低迷，价格保持稳定。
• 国际针叶浆、阔叶浆价格上涨，国内针叶浆价格下跌，阔叶浆价格企稳。
• 国内溶解浆价格继续回落，美废OCC价格大幅下跌，ONP价格维稳。

2. 包装原材料价格变化

• 原油价格回升，聚酯切片、聚乙烯、聚苯乙烯价格上涨。
• PET瓶片、BOPET、BOPP价格维稳。
• 马口铁价格保持不变。

3. 轻工行业动态

• 国际黄金、白银价格继续下跌，影响市场情绪。
• 020模式在珠宝行业面临挑战，转化率低，需结合线下体验和线上营销。
• 潮宏基尝试通过线上线下整合提升品牌影响力，但转化率仍需提升。

4. 公司动态

• 晨鸣纸业推出“森爱之心”生活用纸品牌，强调环保与高品质。
• 晨鸣纸业高管增持，显示对公司中长期发展的信心。
• 2013年业绩增长显著，受益于行业供给减少和政策支持。

5. 行业研究与投资建议

• 建议优先配置安全边际较高且具有催化剂的个股，如烟包企业（上海绿新、劲嘉股份、东风股份）。
• 家居板块有望通过020提升品牌影响力。
• 宜华木业、美克股份等出口业务受益于人民币贬值。
• 推荐业绩有望超预期的奥瑞金。

关键信息

行业价格数据

企业动态

• 晨鸣纸业推出“森爱之心”生活用纸品牌，强调环保与高品质。
• 晨鸣纸业董事长增持，显示对公司未来发展的信心。
• 潮宏基尝试020模式，通过线上线下整合提升品牌影响力。
• 奥瑞金业绩有望超预期，值得重点关注。

投资建议

• 建议优先配置安全边际较高且具有催化剂的个股。
• 电子烟业务推进的烟包企业（如上海绿新、劲嘉股份、东风股份）值得关注。
• 家居板块有望通过020提升品牌影响力。
• 宜华木业、美克股份等出口业务受益于人民币贬值。
• 推荐业绩有望超预期的奥瑞金。

近期关注

非流通股解禁明细（至2014年5月）

2013年报预计披露时间表

行业趋势与前景

• 电子烟行业：发展前景看好，合资公司业务步入正轨，相关企业如上海绿新、东风股份、劲嘉股份受益。
• 家居板块：通过020提升品牌影响力，值得关注。
• 出口业务：人民币贬值利好出口，宜华木业、美克股份等受益。
• 瓦楞纸盒市场：预计五年后全球市场值将达1760亿美元，中国将成为最大生产国。
• 020模式：在珠宝行业仍面临转化率低、缺乏清晰路径等问题，需结合线下体验和线上营销。

投资评级说明

• 股票投资评级：以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。
  • 买入（Buy）：相对强于市场20%以上；
  • 增持（Outperform）：相对强于市场5%~20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场-5%~+5%；
  • 减持（Underperform）：相对弱于市场5%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（Underweight）：行业弱于整体市场表现。

法律声明

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