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2026-03-18燃料油早报总结

核心内容

本报告由大越期货投资咨询部金泽彬发布，主要分析了燃料油市场的近期走势及未来预期，涵盖基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等方面，并提供了每日期货与现货行情数据。

主要观点

1. 市场基本面

• 高硫燃料油：尽管380CST高硫燃料油现货溢价有所上升，但亚洲市场结构走弱。
• 供应端：中东战争和区域内出口限制将持续推高燃料油基本面。
• 需求端：中国炼油商因缺乏充足原料原油，可能产生更强劲的需求，支撑市场。
• 预期：短期内市场偏多，未来几周价格预计在FU2605：4700-4850区间运行，LU2605：5600-5800区间运行。

2. 基差情况

• 高硫燃料油：新加坡高硫燃料油价格为749.07美元/吨，基差为468元/吨，现货升水期货。
• 低硫燃料油：新加坡低硫燃料油价格为923.46美元/吨，基差为798元/吨，现货升水期货。

3. 库存数据

• 新加坡燃料油库存于3月11日当周为2449.9万桶，较前一周减少125万桶。
• 库存趋势显示，未来几周可能进一步下降，对市场形成支撑。

4. 盘面表现

• 价格位于20日均线上方，20日线偏上，显示市场偏强运行。

5. 主力持仓

• 高硫燃料油主力持仓空单，空单增加，偏空。
• 低硫燃料油主力持仓多单，多单增加，偏多。

关键信息

近期多空分析

• 利多因素：

  • 中东局势动荡
  • 海峡通行不畅

• 利空因素：

  • 特朗普政府再现TACO（可能指贸易政策变化）
  • 上游端原油承压受挫

行情驱动

• 供应端受地缘风险影响，需求端保持中性，整体市场偏多。

风险点

• 中东迅速停火可能削弱市场支撑。

每日行情数据

现货价格变化

库存季节图

• 新加坡燃料油库存数据表明，库存水平在2026年2月达到峰值后，3月有所回落，显示市场供应紧张。

高低硫燃料油价差

• 高低硫燃料油价差图显示了近期价差变化趋势，有助于判断市场供需关系和投资策略。

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