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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍及不锈钢的市场情况进行分析，涵盖基本面、基差、库存、价格走势及策略建议等方面。整体来看，镍和不锈钢市场在短期和中长期表现出不同的供需格局和价格走势。

镍市场分析

基本面

• 中长期：新能源车高速发展推动下游需求，但原生镍供应自10月起已出现过剩，预计2022年将过剩约7万吨。
• 短期：原料供应紧张，台风影响菲律宾一季排船，导致供应减少。国内镍企可能在1、2月降负生产，成本压力大，需求或有下降，有利于议价。
• 不锈钢库存：进一步下降，供需格局良好。
• 电解镍库存：仍处于低位，本周年底清账结算，价格反弹但成交清淡。

支撑因素

• 三元电池在行业新规下短期表现较好，推动镍需求。
• 镍铁若降负荷生产，可能提升对镍在不锈钢中的需求。

技术面

• 收盘价收于20日均线以上，20日均线向上，偏多信号。
• 上期所镍仓单增加，LME库存减少，整体偏多。

主力持仓

• 主力持仓净多，多头减仓，但仍偏多。

结论与策略建议

• 结论：镍市场短期存在上涨动力，但长线供需偏宽松。
• 策略建议：沪镍2202合约可考虑低位短多，若下破20日均线则出局；空头暂规避。

不锈钢市场分析

基本面

• 不锈钢产量已开始恢复上升，近期不锈钢企业有减产挺价的意图。
• 库存持续回落，供应格局可能发生变化，但需时间消化。

技术面

• 站上20日均线后，可少量试多；若跌破前低则止损。

价格走势

• 无锡不锈钢卷板库存为34.99万吨，佛山库存为11.25万吨。
• 不锈钢期货库存减少，显示市场活跃度变化。

原料与成本分析

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）价格为82美元/湿吨，与前一周期持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）价格为43美元/湿吨，同样持平。

镍铁价格

• 低镍铁：价格为4950元/吨，与前一周期持平。
• 高镍铁：价格为1307.5元/镍点，较前一周期上涨12.5元/镍点。
• 成本数据：
  • 低镍铁成本：20994.53元/吨
  • 高镍铁成本：17740.15元/吨

进口成本

• 前一日LME价格测算，进口成本价为156897元/吨。

关税政策

• 2022年1月1日起，进口关税下降至1%，政策利好不锈钢行业。

关键信息汇总

镍市场关键点

• 供应过剩，但短期受台风影响供应紧张。
• 电解镍低库存，价格反弹但成交清淡。
• 三元电池需求提升，镍铁减产可能推高镍在不锈钢中的需求。
• 技术面偏多，主力持仓净多，建议低位短多。

不锈钢市场关键点

• 库存下降，产量恢复，企业减产挺价。
• 技术面建议站上20日均线后少量试多，破前低止损。
• 供应格局或有变化，但需时间消化。

原料与成本关键点

• 镍矿价格稳定，镍铁价格略有上涨。
• 低镍铁成本为20994.53元/吨，高镍铁成本为17740.15元/吨。
• 进口成本价为156897元/吨，关税政策利好不锈钢行业。

总结

镍市场短期内受供应紧张和需求提升影响，价格有上涨动力，但中长期供应过剩趋势明显。不锈钢市场库存持续下降，供应格局改善，但需时间消化库存变化。建议投资者关注技术面信号，合理控制仓位，避免过度投机。同时，关注镍矿、镍铁价格及成本变化，把握市场动态。