20240422-东吴证券-建筑材料行业跟踪周报_玻纤价格继续上涨_26页_1mb

证券研究报告·行业跟踪周报·建筑材料

东吴证券研究所

投资要点

大宗建材基本面数据

• 水泥：本周全国价格环比下跌0.4%，多数地区因需求疲软价格回落。出货率环比持平，但同比仍较弱；库容比环比小幅上升。企业估值处于历史低位，推荐关注中长期产业链延伸企业，如华新水泥、海螺水泥。
• 玻璃：价格趋稳，库存阶段性下降放缓；短期下游需求支撑有限，预计光伏玻璃提价落地，建议关注旗滨集团。
• 玻纤：粗纱提价顺利，市场供需平衡重建；电子纱/布需求回暖，短期价格弹性较大；中长期新应用拓展及产能出清利好龙头，估值修复可期，推荐中国巨石。

行业动态与投资建议

1. 一带一路：推荐米奥会展、中材国际等本土化能力强的公司，关注央企低估值标的如中国中铁、中国交建。
2. 欧美出口链：欧美补库存周期开启，推荐中国巨石、赛特新材，关注山东玻纤、松霖科技等。
3. 非地产链条：聚焦产业升级与节能需求，推荐圣晖集成、再升科技，关注柏诚股份。
4. 地产链条：在政策支持下，龙头集中度提升，推荐北新建材、箭牌家居、坚朗五金等。

风险提示

• 地产信用风险失控
• 政策定力超预期

免责声明：

• 报告数据基于Wind、卓创资讯等来源，分析师执业证书详见正文。
• 本报告仅供内部使用，投资决策需结合具体市场环境。