20240426-华安证券-建筑材料2024Q1公募持仓点评_建材行业占比7年新低_玻璃_玻纤关注度有所提升_10页_349kb

2024Q1公募持仓点评总结

公募持仓分析

2024年一季度，公募基金对建材行业的持仓比例降至0.73%，为过去7年最低水平，较上一季度下降0.06个百分点，较去年同期下降0.33个百分点。该季度中信建材指数下跌55.1%，跑输沪深300指数3.73个百分点。公募持仓集中在行业龙头股，如福耀玻璃（持仓市值532.4亿元）、海螺水泥和福莱特等。共有37家建材个股进入公募前十大重仓名单，前十持仓公司中，赛特新材公募持股占流通股比例高达99.0%，但整体占比均未超过10%。加仓主要集中在非建筑玻璃、玻纤和C端消费建材，减仓集中在水泥和B端消费建材。

行业观点与机会

报告指出，二季度专项债发行可能加快，推动实物工作量落地，利好建材需求。玻纤价格持续上涨，库存减少，头部企业如中国巨石受益，其产能优势和成本控制显著。此外，保障房建设、城市更新行动及新材料（如药用玻璃和电子纱）提供增长潜力，需求弹性较高。电子纱和粗纱涨价落地，预计2024年消费复苏带来利润弹性。

风险提示

需关注地产基建投资不及预期和原材料价格上涨超预期风险，可能影响行业表现。

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