20240324-国投证券-中国平安-601318.SH-寿险表现显著改善_资管亏损分红稳健_5页_648kb

在分析国投证券关于中国平安(601318SH)的2023年报报告后，总结如下：

• 公司表现：2023年，中国平安实现归母营运利润YoY-197%，归母净利润YoY-228%，新业务价值(NBV)YoY+362%，显示寿险改革成效显著。
• 改革驱动：寿险内含价值达8310亿元，得益于“4渠道+3产品”战略，个险和银保渠道NBV大幅提升，代理人人均产能增895%，保单继续率改善。
• 投资压力：资管业务亏损207亿元，总投资收益率3% YoY+0.6%，投资资产结构调整但市场波动影响持续。
• 分红稳定：每股分红2.43元 YoY+0.4%，连续12年正增长，回馈股东。
• 财务前景：分析师维持买入评级，预计2024-2026年EPS分别为6.06元、7.09元、8.15元，目标价4554元。
• 风险提示：市场波动、监管变化和代理人规模风险。