市场估值水平概览：市场估值到哪了？-20231016-华鑫证券-26页_1mb

报告摘要

市场估值到哪了？总结

核心内容概览

本报告分析了截至2023年10月13日A股、美股及港股的估值水平，并结合市场风格、板块及行业表现，提供了当前市场估值的全面评估。

主要观点

A股市场表现：上周A股指数整体偏弱，上证综指下跌0.72%，深证成指下跌0.41%，创业板下跌0.36%。中小板综表现相对较好，上涨0.05%，而中证500下跌1.00%。近一月上证综指下跌1.56%，中小板综下跌3.01%。
市场风格：成长风格表现优于稳定风格，成长指数上涨0.47%，稳定指数下跌1.62%。中盘指数表现略优于大盘指数。
A股估值水平：全部A股PE(TTM)为17.29倍，较前一周略有下降；剔除金融服务业的PE(TTM)为26.51倍，也较前一周下降。从估值分位来看，上证综指处于41.50%，深证综指处于44.00%，创业板指处于1.90%。
A股板块估值：上证综指PE(TTM)为13.05倍，深证综指为35.06倍，中小板指为19.21倍，创业板指为29.33倍。从PB(TTM)来看，上证综指为1.29倍，深证综指为2.30倍，创业板指为4.00倍。
A股行业估值：从PE角度看，汽车、计算机、钢铁估值较高，分位分别为74.8%、74.1%、64.2%；环保、通信估值较低，分位分别为9.1%、9.7%。从PB角度看，美容护理、汽车、食品饮料估值偏高，分位分别为54%、49%、47%；建筑装饰、建筑材料、房地产、环保、银行估值最低，分位均为0%。
美股及港股估值：标普500市盈率为23.46倍，较前一周上升0.13%；道琼斯工业市盈率为25.31倍，上升0.46%；纳斯达克指数市盈率为41.34倍，下降0.37%。恒生指数市盈率为8.76倍，上涨1.87%；恒生科技指数上涨1.67%；恒生国企指数上涨2.37%。

关键信息

A股市场表现

上周表现：
- 上证综指：-0.72%
- 深证成指：-0.41%
- 创业板指：-0.36%
- 中小板综：+0.05%
- 中证500：-1.00%
近一月表现：
- 上证综指：-1.56%
- 中小板综：-3.01%

A股估值情况

PE(TTM)：
- 全部A股：17.29倍（↓）
- 全部A股（非金融）：26.51倍（↓）
- 创业板：29.33倍
- 中小企业板：19.21倍
PB(TTM)：
- 全部A股：1.29倍
- 全部A股（非金融）：2.30倍
- 创业板：4.00倍
- 中小企业板：2.68倍

A股分行业估值情况

PE分位：
- 汽车：74.8%
- 计算机：74.1%
- 钢铁：64.2%
- 环保：9.1%
- 通信：9.7%
- 电气设备、建筑装饰、有色金属、银行、国防军工：0.0%、4.2%、5.6%、6.3%、6.9%
PB分位：
- 美容护理：54%
- 汽车：49%
- 食品饮料：47%
- 建筑装饰、建筑材料、房地产、环保、银行：0%

美股及港股估值情况

美股PE(TTM)：
- 标普500：23.46倍（↑0.13%）
- 道琼斯工业：25.31倍（↑0.46%）
- 纳斯达克：41.34倍（↓0.37%）
美股PB(TTM)：
- 标普500：4.05倍（↑0.34%）
- 道琼斯工业：6.14倍（↑0.30%）
- 纳斯达克：5.03倍（↓0.23%）
港股PE(TTM)：
- 恒生指数：8.76倍（↑1.63%）
- 恒生中国企业指数：7.74倍（↑1.62%）
- 恒生香港35：11.77倍（↑2.48%）
港股PB(TTM)：
- 恒生指数：0.90倍（↑1.65%）
- 恒生中国企业指数：0.81倍（↑1.62%）
- 恒生香港35：0.89倍（↑2.56%）