20231016-华鑫证券-市场估值水平概览_市场估值到哪了__26页_1mb

市场估值水平报告总结

核心市场表现

• 上周A股：上证综指跌0.72%，深证成指跌0.41%，创业板跌0.36%；A股中小板综涨0.05%，中证500跌1.00%。
• 近一月A股：上证综指表现相对较好，跌1.56%；中小板综表现较差，跌3.01%。
• 上周市场风格：成长风格涨0.47%，稳定风格跌1.62%。

当前估值水平

• 截至2023年10月13日，A股估值：上证综指 PE(TTM) 13.05倍（接近历史均值），深证综指 35.06倍（高分位），创业板指 29.33倍。PE高估值行业包括汽车（分位74.8%）、计算机（74.1%）、钢铁（64.2%）；低估值行业为环保（9.1%分位）和通信（9.7%）。PB低估值行业包括建筑装饰、环保等。
• 全部A股市盈率上周变化：PE均值下降，部分板块如创业板上升。

分板块和行业分析

• A股板块：上证综指、深证综指、创业板分位显示估值区间大；行业中信风格中，金融、周期、消费、成长估值差异明显。
• 分行业：成长行业估值最高，历史分位74.8%-97%；稳定行业较低。PB视角，美容护理等行业略高，建筑装饰等行业极低。

美股及港股估值

• 截至10月13日，美股：标普500 PE 23.46倍上升0.13%，PB 4.05倍上升；纳指PE 41.34倍下降。
• 港股：恒生指数PE 8.76倍大幅上升，PB 0.90倍；恒生国企指数估值较高。

风险提示

• 主要风险：宏观经济下滑、地缘政治和流动性因素。

此总结基于华鑫证券2023年10月16日报告，分析师严凯文。