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市场估值到哪了？总结

核心内容概述

本报告由华鑫证券分析师董冰华撰写，主要分析了截至6月10日A股、美股及港股的估值情况，涵盖市场表现、板块及行业估值水平、估值分位以及PE、PB变化趋势等内容，旨在为投资者提供市场估值的参考信息。

一、A股市场表现情况

• 整体表现：上周A股延续上涨趋势，三大指数全线收阳，市场成交显著回升，日均成交额回升至万亿元以上。
• 板块表现：
  • 上周中小板综涨幅为4.67%，中证500涨幅为2.65%，中小板表现相对较好。
  • 近一月创业板综涨幅为12.31%，上证50涨幅为6.67%，创业板表现突出。
• 市场风格：
  • 上周周期风格表现较好，涨幅为3.81%；稳定风格表现相对较差，涨幅为1.46%。
  • 上周二八转换中，大盘指数涨幅为3.94%，中盘指数涨幅为2.93%，大盘表现优于中盘。

二、全部A股估值情况

• PE(TTM)：
  • 截止6月10日，全部A股PE为17.59倍，较前一周上升；剔除金融服务业后，PE为26.78倍，较前一周上升。
• 估值分位：
  • 全部A股PE分位为36.20%，处于相对低位。
• PB(TTM)：
  • 全部A股PB为1.36倍，剔除金融服务业后PB为2.70倍，均较前一周有所上升。

三、A股分板块估值情况

• PE(TTM)：
  • 上证综指：12.81倍
  • 深证综指：36.88倍
  • 创业板指：51.09倍
• PB(TTM)：
  • 上证综指：1.36倍
  • 深证综指：2.70倍
  • 创业板指：6.01倍
• 估值分位：
  • 上证综指PE分位为36.20%，深证综指为60.50%，中小板指为96.20%，创业板指为44.40%，中证500为9.40%。

四、A股分行业估值情况

• 高于历史均值行业：
  • 农林牧渔（99.8%）、休闲服务（86.5%）、电气设备（79%）、美容护理（87%）、食品饮料（66%）。
• 低于历史均值行业：
  • 电子（2.8%）、有色金属（1.0%）、钢铁（23.2%）、国防军工（18.7%）、传媒（9.1%）、环保（1%）、计算机（7%）、银行、非银金融（0%）。
• 估值偏离度：
  • 食品饮料行业位于第一象限，估值偏高；房地产、建筑装饰等行业位于第三象限，估值偏低。

五、美股及港股估值情况

美股估值

• 市盈率（PE）：
  • 标普500：19.01倍，较前一周下降4.91%；
  • 道琼斯工业：19.75倍，较前一周下降4.91%；
  • 纳斯达克：26.60倍，较前一周下降5.05%。
• 市净率（PB）：
  • 标普500：3.83倍，较前一周下降5.05%；
  • 道琼斯工业：5.83倍，较前一周下降4.91%；
  • 纳斯达克：4.22倍，较前一周下降5.27%。
• 估值分位：
  • 标普500PE分位为40.50%，PB分位为87.10%；
  • 道琼斯工业PE分位为61.50%，PB分位为86.10%；
  • 纳斯达克PE分位为20.30%，PB分位为66.90%。

港股估值

• 市盈率（PE）：
  • 恒生指数：10.20倍，较前一周上升3.77%；
  • 恒生中国企业指数：9.00倍，较前一周上升4.74%；
  • 恒生香港35：17.80倍，较前一周下降0.02%。
• 市净率（PB）：
  • 恒生指数：0.99倍，较前一周上升3.77%；
  • 恒生中国企业指数：0.92倍，较前一周上升4.74%；
  • 恒生香港35：1.04倍，较前一周下降0.02%。
• 估值分位：
  • 恒生指数PE分位为47.70%，PB分位为8.40%；
  • 恒生中国企业指数PE分位为60.20%，PB分位为13.30%；
  • 恒生香港35PE分位为85.00%，PB分位为13.30%。

关键信息总结

• A股市场近期表现强势，成交额回升明显，但不同板块和行业表现差异较大。
• 创业板和中小板估值较高，而电子、有色金属、钢铁等行业估值处于历史低位。
• 美股受通胀数据影响，整体估值下降，但标普500仍处于中等偏下水平。
• 港股整体估值处于历史低位，尤其是恒生中国企业指数和恒生指数的PB分位均低于中位数。

投资者提示

• 本报告仅供华鑫证券客户参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况独立评估，并咨询专业顾问。
• 报告内容可能随市场变化调整，不承诺更新。