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未来3个月最看好的公司组合总结（2014年11月10日）

核心内容

同信证券在2014年11月10日发布的“未来3个月最看好的公司组合”旨在通过量化分析、公司研究与策略研究三步甄选逻辑，挑选出具有投资潜力的上市公司，以实现投资组合的绝对收益目标。该组合的累计收益为 84.16%，相较同期沪深300指数的 1.93%，超额收益率达到 82.24%，显示出良好的市场表现。

主要观点

1. 组合表现回顾：

   • 本周组合收益为 -0.08%，近三月累计收益为 12.75%。
   • 组合波动率 1.56%，低于沪深300的 1.22%，表明组合具备较低的波动性。
   • 组合换手率为 17.05%，说明组合调整较为频繁，但整体策略偏向稳健。

2. 选股逻辑：

   • 三步甄选法：首先通过量化分析筛选出经营改善或具备向上拐点的公司；其次结合行业景气度、政策支持及公司竞争力进行精选；最后根据政策走向、经济周期和市场热点进行优选。
   • 组合策略：组合以3个月为周期评估，采用防御稳健策略为主，仅在强势行情中采用主动进攻策略，目标是实现年复合收益率 26%，并追求长期投资回报，如“三年一倍、十年十倍”。

3. 组合收益目标：

   • 该组合的目标是显著战胜市场，实现绝对收益，且在投资过程中注重安全边际，避免高估值个股进入。

关键信息

调入股票

1. 内蒙华电：

   • 上半年实现营收增长 5.69%，净利润增长 7.43%，受益于发电量和供热量的提升，预计供暖期后业绩将环比回升。
   • 推荐理由：发电利用小时回升，燃煤机组表现良好，业绩有望持续改善。

2. 中科三环：

   • 中高端钕铁硼开工率 80%，主要服务于汽车电机市场，虽然面临全球经济低迷带来的订单不足，但未来新能源汽车需求增长仍具潜力。
   • 推荐理由：是国内最早参与新能源汽车用钕铁硼研发的企业，未来增长值得期待。

3. 星宇股份：

   • 50万套LED灯产能释放，带动车灯业务增长，LED灯盈利能力强，预计公司盈利能力将提升。
   • 推荐理由：LED配套量增加，盈利提升，业务增长潜力大。

调出股票

• 南山铝业、智光电气、泰和新材 被调出，主要原因是 吉林敖东 达到目标，其他股票走势不达预期。

推荐股票概况

投资策略

• 组合配置：采用自上而下与自下而上相结合的方式配置资产，重点关注具有核心竞争力、政策支持和成长潜力的行业与公司。
• 风险控制：关注安全边际，避免高估值股票，组合波动率控制较低，策略以防御为主，仅在强势行情中采用进攻策略。
• 收益目标：追求三年一倍、十年十倍的投资目标，年复合收益率目标为 26%。

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