20131118-东方财富证券-未来3个月最看好的公司组合_11页_1mb

报告摘要

未来3个月最看好的公司组合总结（第八十二周）

核心内容

同信证券于2013年11月18日发布的“未来3个月最看好的公司组合”报告，分析了该组合在2013年10月11日至11月15日期间的市场表现，并提出了未来3个月的选股策略。该组合旨在实现显著的超额收益，目标为三年一倍、十年十倍，力争年复合收益率达26%。组合以防御稳健策略为主，仅在强势行情时采用主动进攻策略。

主要观点

超额收益表现：该组合在2013年10月11日至11月15日期间累计实现收益56.95%，显著高于同期沪深300指数的-4.24%，超额收益率达61.19%。
组合调整：本周调入了光电股份、中瑞思创和恒泰艾普，调出了中华企业、友阿股份和大东南。
选股逻辑：采用三步甄选法：
1. 量化分析：从六类公司中筛选出两类公司，即“在好基础上经营更好”和“经营出现向上拐点”，且所有公司均具备足够的安全边际。
2. 公司研究：综合考虑行业景气度、政策支持、核心竞争力及自主定价能力。
3. 策略研究：结合政策走向、经济周期及市场热点，形成最终的公司组合。

关键信息

组合表现回顾

指标	本周涨幅	近一月涨幅	近三月涨幅	近半年涨幅	累计涨幅
未来三月	2.99%	-10.50%	2.28%	11.51%	56.95%
沪深300	1.85%	-3.10%	0.07%	-9.31%	-4.24%
超额收益率	1.14%	-7.40%	2.21%	20.82%	61.19%
组合波动率	1.62%	1.33%
组合换手率	17.81%

本周调入与调出股票

调入：
- 光电股份（600184）：军工板块需求增长确定性强，技术壁垒高，资产注入预期大。
- 中瑞思创（300078）：RFID业务快速成长，行业标准建立，拓展新产品新领域。
- 恒泰艾普（300157）：并购式发展进展顺利，布局油服和非常规油气资源，长期成长性高。
调出：
- 中华企业（600675）：未达预期表现。
- 友阿股份（002277）：未达预期表现。
- 大东南（002263）：未达预期表现。

推荐股票概况

以下为“未来3个月最看好的公司组合”推荐股票的详细信息：

序号	股票代码	股票名称	行业	最新价	目标价	推荐理由	核心假设风险
1	000651	格力电器	白色家电	29.9	40.00	收入增速改善，预收款回升，四季度可能超预期	海外业务召回事件影响
2	002701	奥瑞金	包装印刷	36.36	36.00	受益原材料价格下行，毛利率提升，订单增长趋势良好	募投项目达产不顺利、马口铁价格上涨
3	300157	恒泰艾普	采掘服务	23.58	28.00	并购式发展，布局油服和非常规油气资源，成长性良好	收购整合不顺利、软件业务下滑、国际市场风险
4	600886	国投电力	电力	4.19	5.00	业绩持续超预期，公司成长正当时	来水偏枯、煤炭涨价
5	300011	鼎汉技术	电气设备	12	16.00	铁路投资和建设加速，公司业绩稳步提升	创业板调整风险
6	300105	龙源技术	电气设备	22.9	38.00	技术实力强，符合国家节能减排政策	项目进度低于预期
7	300316	晶盛机电	电气设备	16.65	18.00	区熔炉与蓝宝石炉技术突破，国家政策扶持，光伏业回暖	新产品推广风险、对密码检测中心依赖
8	000726	鲁泰A	纺织制造	8.61	10.00	行业龙头地位稳固，持续创新，品牌建设完善	汇率波动、外需疲软、原材料上涨
9	600184	光电股份	非汽车交运设备	22.38	25.00	防务产品订单增长，军工板块估值与业绩双升	资产注入不达预期
10	002573	国电清新	环保工程及服务	25.28	28.00	收入和每股收益复合增速高，订单获取能力强	项目进度低于预期
11	300079	数码视讯	计算机应用	21.77	30.00	数字前端设备快速增长，超光网业务带来增长潜力	大股东解禁、传统产品毛利率波动
12	002140	东华科技	建筑装饰	21.27	24.00	订单大幅改善，技术优势将转化为业绩增长	煤化工投资低于预期、订单推迟、回款风险
13	300078	中瑞思创	其他电子	27.74	32.00	EAS行业龙头，物联网新秀，未来有望成为ESLs龙头	ESLs中标情况低于预期、RFID销售情况低于预期
14	600161	天坛生物	生物制品	20.29	26.00	行业地位稳固，国企改革和集团资产整合带来增长	GMP认证排队、血液制品研发进展缓慢
15	600887	伊利股份	食品加工制造	41.58	48.00	多因素推动业绩增长，有望在细分领域成为第一	原料价格涨幅超预期
16	002324	普利特	塑料	15.93	20.00	车用改性塑料销量增长，新材料TLCP项目带来新增长点	原材料价格波动、TLCP市场进度不达预期
17	600637	百视通	网络服务	39.12	55.00	IPTV业务发展，兼并收购题材	IPTV分成比例低于预期、互联网电视业务创新缓慢
18	600763	通策医疗	医疗服务	34.15	35.00	辅助生殖业务增长潜力大，口腔连锁快速发展	项目推进慢于预期
19	300181	佐力药业	中药	18.93	25.00	高壁垒产品，大治疗领域，持续成长潜力	单一产品依赖风险（鸟灵胶囊）
20	601038	一拖股份	专用设备	9.66	12.00	农业机械化发展，业绩稳定增长	国家农机补贴总额低于预期