20180225-东北证券-机械行业周观点_市场平稳修复_持续关注低估值和高成长的优质龙头_10页_2mb

机械设备行业分析总结

核心内容

本报告发布于2018年2月25日，分析机械设备行业整体市场表现、周观点及投资建议、各子行业动态、核心投资组合、行业新闻、重点公司公告及盈利预测等，整体观点为“优于大势”。

市场表现

• 申万机械设备指数：全周上涨1.67%，市场整体表现良好。
• 行业整体表现：全部行业指数均上涨，有色金属涨幅最大，为4.12%。
• 重点个股表现：
  • 涨幅前五：天华院、华宏科技、天奇股份、雪迪龙、中发科技。
  • 跌幅前五：豫金刚石、凤形股份、神开股份、东方网络、中泰股份。

周观点及投资建议

1. 市场修复：节后市场平稳修复，推荐有产业支撑和业绩增速的周期行业，以及行业景气度向上的低估值成长标的。
2. 核心推荐方向：
   • 周期性品种：关注柳工和三一重工，具有估值优势和业绩弹性。
   • 成长性品种：推荐恒立液压（核心零部件突破）和建设机械（产业格局向好）。
3. 其他行业观点：
   • 工业机器人及自动化：人口红利减弱、政策鼓励、企业盈利能力提升推动行业发展，推荐黄河旋风（系统集成龙头）。
   • 油服行业：随着油价回升，油服及设备类企业受益，推荐海油工程、中海油服、杰瑞股份。
   • 煤机行业：受益于煤价上涨和资本开支增加，推荐郑煤机和天地科技。
   • 3C自动化：虽然受苹果砍单影响，但OLED屏产业前景良好，推荐联得装备。
   • 半导体设备：国内晶圆厂建设加速，推荐亚翔集成、北方华创、长川科技、晶盛机电、至纯科技。

本周核心推荐组合

组合配置：每个公司分配11.11%的仓位，上周组合收益率为3.49%，优于沪深300指数（1.47%）和申万机械指数（1.17%）。

行业数据

本周行业新闻

1. 全球电动车电池需求增长：2017年全球电动车电池需求增长24%，预计2018年将达25亿组。
2. 锂离子电池产量增长：2017年我国锂离子电池产量同比增长31.25%，出口交货值增长18.3%。
3. 小米与微软战略合作：小米加速进军国际市场。
4. 工业节能政策发布：工信部发布《2018年工业节能与综合利用工作要点》，推动新能源汽车发展。
5. LGD扩建OLED生产线：预计2018年上半年完工，产能提升。
6. 富士康8K项目进展：主体结构将于6月底封顶，预计达产后年产值约920亿元。

本周重要公司公告

• 建设机械：非公开发行股票预案，募资不超过15.06亿元，用于工程租赁设备扩容。
• 亚翔集成：股东减持进展公告，尚未完成减持计划。
• 富瑞特装：2017年业绩快报，净利润增长118.37%。
• 正业科技：发布2018年第一季度业绩预告，净利润增长30%-60%。
• 科大智能：拟收购宏达电气51%股权，扩大业务布局。
• 东杰智能：控股股东增持公司股份，持股比例达36.79%。
• 诚益通：大股东股权质押展期，延长至解除质押登记之日。
• 徐工机械、柳工、伊之密等公司发布重要公告，涉及业绩、分红及项目进展等。

下周重点公告及事项

• 浙江鼎力、海伦哲、建设机械、先导智能、厚普股份、杰克股份、新研股份、华中数控、海源机械、应流股份等公司计划召开临时股东大会或发布年报业绩发布会。

盈利预测和评级

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
• 增持：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
• 中性：未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
• 减持：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
• 卖出：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上。

分析师简介

• 刘军：东北证券机械行业首席分析师，曾获新财富最佳分析师第四名、水晶球卖方分析师第四名。
• 张晗：东北证券机械行业研究助理，美国杜兰大学金融学硕士。

重要声明

• 本报告仅供本公司客户使用，不构成投资建议。
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联系方式

• 分析师：刘军（电话：(021)20361113，邮箱：liujun@nesc.cn）
• 研究助理：张晗（电话：(021)20363254，邮箱：zhu_yh@nesc.cn）