20180225-安信证券-机械行业周报_我国机器人产销增长68_聚焦优质龙头及锂电_3C_24页_1mb

机械行业周报总结

核心内容

2018年2月25日发布的机械行业周报指出，上周机械行业整体上涨1.6%，但跑输沪深300指数（上涨2.6%）。其中环保设备涨幅最大（3.37%），油服设备（2.85%）和半导体设备（2.67%）表现良好，而核电设备、工业自动化板块涨幅较小（1.01%、0.83%），锂电设备小幅下跌（-0.06%）。

行业整体呈现复苏态势，特别是工程机械、高铁设备和油服设备板块，同时半导体设备国产替代趋势明显，成为重点推荐方向。

主要观点

1. 新兴产业加速向中国转移

• 机器人产销量在2017年增长68%，其中3C行业应用的机器人销量占比达31.2%，自主品牌占比38.5%，进口替代趋势明显。
• 重点推荐半导体设备（晶盛机电、北方华创、长川科技）、锂电池设备（先导智能）、3C自动化设备（智云股份、精测电子、联得装备）及工业自动化设备（拓斯达、埃斯顿、机器人、快克股份、中大力德）。

2. 传统行业持续复苏，龙头强者恒强

• 工程机械行业2018年1月挖机销量同比增长135%，需求来自城镇化和新农村建设的推动。
• 铁路设备板块因“复兴号”招标启动及高铁建设需求，预计未来三年景气度持续提升。
• 油服设备受益于油价回升及OPEC减产协议，行业有望迎来复苏。

3. 高端核心部件国产化助力制造业升级

• 工程机械行业核心零部件如液压泵阀等正加速国产化，恒立液压、艾迪精密等公司受益。
• 高铁设备及零部件板块中，中国中车、康尼机电、华铁股份等公司被重点推荐。
• 半导体设备国产替代趋势明显，晶盛机电、北方华创、长川科技等公司为行业龙头。

关键信息

行业表现

• 机械行业指数：上涨1.6%。
• 细分板块表现：
  • 环保设备：上涨3.37%
  • 油服设备：上涨2.85%
  • 半导体设备：上涨2.67%
  • 核电设备、工业自动化：上涨1.01%、0.83%
  • 锂电设备：小幅下跌0.06%

行业数据与趋势

• 工程机械：1月挖机销量1.07万台，同比增长135%，国内销量占比达9547台（增长141.9%），出口销量1137台（增长89.5%）。
• 高铁设备：2018年计划投产新线4000公里，其中高铁3500公里，动车组保有量目标3800标准组，其中“复兴号”占比提升。
• 油服设备：油价回升至半个月高位，OPEC与俄罗斯延长减产协议，国内“三桶油”资本开支预算增加。
• 半导体设备：受益于存储芯片需求增长，全球晶圆产能预计增长8%，国内设备厂商迎来发展机遇。
• 锂电设备：2017年锂电池产量同比增长31.25%，但补贴退坡、产能利用率不足等因素对行业造成短期压力。

重点公司推荐

风险提示

• 原材料价格上涨
• 下游行业投资增速放缓
• 行业竞争加剧
• 出口汇率波动风险

投资主线

1. 智能装备：聚焦半导体设备、3C设备、工业自动化、锂电设备等。
2. 工程机械：受益于城镇化和新农村建设，行业持续复苏，龙头强者恒强。
3. 高铁设备：受益于“复兴号”招标及高铁建设需求，行业景气度向上。
4. 油服设备：油价回升及OPEC减产协议支撑行业复苏。
5. 高端核心部件国产化：推动制造业升级，关注恒立液压、艾迪精密等公司。

行业动态与数据更新

• 工程机械：2018年预计挖掘机销量15.5万台，同比增长20%；小松挖机开工小时数维持高位，行业需求旺盛。
• 铁路设备：高铁新增里程未来三年持续增长，城轨通车里程稳步上升；“复兴号”招标加速启动，带动高铁设备需求。
• 油服设备：美油库存下降，美元走弱，油价回升至半个月高位；全球油公司资本开支增长，带动油服市场需求。
• 半导体设备：存储芯片需求旺盛，全球晶圆产能增长，国内设备厂商迎来发展机遇。
• 锂电设备：产量增长显著，但补贴退坡、产能利用率不足带来短期压力。

分析结论

机械行业在2018年2月表现稳健，受益于新兴产业转移、传统行业复苏及高端设备国产化趋势，行业景气度持续上升。建议投资者重点关注工程机械、高铁设备、油服设备及半导体设备等板块中的优质龙头公司，把握行业复苏及技术升级带来的投资机会。