20251110-国元证券-机械行业周报_行业整体平稳_低空稳步推进_14页_1mb

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行业研究|工业|证券研究报告

• 报告名称：工业行业周报 2025年11月10日
• 核心评级：推荐

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1. 周度整体行情回顾

• 主要市场：上证综指上涨1.08%，深证成指上涨0.19%，创业板指上涨0.65%。
• 机械设备板块：周跌幅0.15%，在申万一级行业中排名倒数第9位。
• 子行业表现：
  • 通用设备：+0.71%
  • 专用设备：+0.21%
  • 轨交设备Ⅱ：+2.12%
  • 工程机械：+0.36%
  • 自动化设备：-2.65%

2. 政策与低空经济重点跟踪

• 政策进展：
  • 国务院印发《加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，推动低空全空间无人体系应用。
  • 深圳市发布《低空航空器起降设施布局规划（2026-2035年）》，目标2035年布局1500个起降点，推动低空经济商业化。
• 低空产业链建议关注：
  • 基建：深城交、苏交科、华设集团、纳睿雷达
  • 整机：万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充
  • 核心零部件：宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔
  • 空管与运营：中信海直、中科星图、四川九洲

3. 机械设备板块市场表现

• 主要领域：
  • 出口链建议关注：巨星科技、泉峰控股、九号集团
  • 工程机械：三一重工、徐工机械、安徽合力
  • 工业母机：华中数控、科德数控、恒立液压
• 行业数据：
  • 2025年10月挖掘机销量18096台，同比增长7.77%，出口9628台，同比增长12.9%。
  • 工业机器人、服务机器人产量持续增长，前三季度机器人行业营收同比增长29.5%。

4. 投资建议

• 重点推荐方向：
  • 低空经济：基建、整机、核心零部件、空管运营
  • 机械设备：出口链、工程机械、工业母机
• 短期市场表现：本月重点个股包括宝色股份（+46.90%）、泰坦股份（-12.75%）

5. 风险提示

• 全球经济增长不及预期
• 原料价格上升
• 汇率波动
• 行业竞争格局加剧