20170226-长城证券-国防军工周报2017第09期_美航母闯南海_航天科工推进军民融合_12页_1mb

国防军工行业周报总结（2017年02月26日）

核心内容

本周国防军工行业整体表现略逊于大盘，涨幅为 0.18%，位列28个一级板块涨幅榜第28位。军工行业受到国际局势与国内政策双重推动，展现出一定的投资潜力。

主要观点

国际动态：美航母进入南海

• 美国“卡尔·文森”号航母战斗群于2月18日进入中国南海，是特朗普政府上台后的首次行动，也是美军2017年“航行自由”计划的开端。
• 这一举动被解读为对中国的军事压力，但中国迅速应对，2016年海军主力舰艇数量首次超过美国（11艘对3艘）。
• 美国计划在2025年前建造6艘航母，包括2艘核动力航母，显示出其在亚太地区的战略意图。

国内动态：军民融合加速推进

• 中国航天科工集团召开2017年军民融合产业工作会，推动军民融合产业研发体系构建，积极布局信息安全、商业航天、移动互联网等12个领域。
• 集团公司计划在2017年进一步推进军民融合，推动产业升级，成为新一轮科技革命的发动机。

关键信息

行业表现

• 航天装备：涨幅 1.06%
• 船舶制造：涨幅 0.44%
• 航空装备：跌幅 -0.21%
• 地面兵装：跌幅 -1.49%

上周涨幅前五

1. 航新科技：12.55%
2. 耐威科技：9.21%
3. 太阳鸟：7.78%
4. 海特高新：4.71%
5. 四川九洲：4.43%

上周跌幅前五

1. 中航黑豹：-5.92%
2. 中直股份：-3.17%
3. 博云新材：-2.17%
4. 北斗星通：-1.93%
5. 中航动力：-1.60%

重要事件

1. 国产邮轮项目：中国船舶集团与美国嘉年华集团、意大利芬坎蒂尼集团签署协议，计划建造2+4艘Vista级大型邮轮，总金额超过300亿元。
2. 北斗应用提速：北斗系统在燃气、交通、电力等领域广泛应用，预计2020年建成世界一流全球卫星导航系统，带动卫星导航产业规模突破4000亿元。
3. 全海深载人潜水器：中国船舶重工集团计划年内完成全海深载人潜水器总装，提升海洋资源调查能力。
4. “雪狼”特种车中标：一机集团“雪狼”系列特种车成功中标边防系统，拓展市场应用。
5. 中集来福士交付移动试采平台：国内首座海上移动式试采平台“海洋石油162”交付，标志着我国海洋工程装备能力提升。

投资建议

短期关注

• 船舶制造：建议关注 中国重工、中国船舶、中国防务、四创电子、国睿科技 等公司。

中长期主线

1. 国防装备升级：受益于武器装备升级的公司包括 航天电器、航天电子、中国重工、中航机电、中航飞机、中航光电、国睿科技、四创电子、雷科防务。
2. 研究所改制与国企改革：受益于政策推动的公司包括 中航机电、航天科技、航天长峰。
3. 内生增长稳健、估值较低：包括 中航机电、神剑股份、银河电子。

风险提示

• 军民融合细分领域推进不达预期
• 船舶需求不达预期
• 油价大幅上升
• 电子信息通讯发展不达预期
• 大盘系统性风险

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