20170319-长城证券-国防军工周报2017第12期_日本搅局南海_军民融合评估机构正式落实_11页_984kb

报告摘要

国防军工行业周报总结（2017年3月19日）

核心内容

本报告分析了2017年3月国防军工行业的市场表现、行业动态、投资建议及风险提示等内容，重点围绕海军装备更新、军民融合政策推进以及相关上市公司表现展开。

主要观点

行业表现
- 国防军工板块整体下跌0.1%，跑输大盘，位列28个一级板块涨幅榜第26位。
- 地面兵装行业上涨1.2%，而航空装备、航天装备、船舶制造分别下跌0.38%、0.65%、0.46%。
日本搅局南海
- 日本计划派遣“出云号”直升机航母在南海周边巡航，试图填补美国战略空窗期。
- 这一举动可能促使中国加快海军装备更新，包括航母作战群和舰载机建设。
- 中国自主研发的国产航母预计2017年底下海，未来十年或建设5-6个航母作战群，航母建设将带来6000-7200亿元产值。
军民融合推进
- 国家首批军民融合科技评估机构推荐名录发布，标志着军民融合向规范化、专业化发展。
- 建议关注技术稀缺、军民两用程度高的民参军公司，如高德红外、银河电子、金信诺等。
投资建议
- 短期：关注受益于海军装备升级的公司，包括涉及航母作战群的中国重工、中国动力、中船防务；涉及舰载机的中航黑豹、中航机电。
- 中长期：看好三条投资主线：
  - 国防武器装备升级（航天强国、远洋海军、战略空军、国防信息化）；
  - 研究所改制、资产证券化及国企改革等政策推动的公司（如中航机电、航天科技、航天长峰、中国重工、中国船舶等）；
  - 内生增长稳健、估值较低的民参军公司（如金盾股份、神剑股份、新研股份、高德红外）。

关键信息

海军装备：日本“出云号”航母的部署将加速中国海军现代化进程，预计未来十年将建设5-6个航母作战群，每艘航母造价约300亿元。
舰载机：舰载机作为航母核心武器，预计每航母作战群配备40-100架，带来千亿产值。
军民融合：首批军民融合科技评估机构推荐名录发布，推动军民两用技术成果转化。
相关公司：
- 航空装备：中航黑豹、中航机电、航新科技
- 航天装备：中国卫星、航天电子、航天动力
- 船舶制造：中国重工、中船防务、中国船舶
- 地面兵装：中航黑豹、四创电子